RecodeX 重构消息，中信证券研报指出，当前白酒板块处于周期磨底后期、出清尾声阶段，价格、库存、预期等底部信号已经显现。展望2027年，研报判断行业供需有望实现新均衡：需求在宏观催化和低基数下有望弱复苏，供给预计进一步收缩但竞争加剧。长期看行业有望稳步进入良性修复阶段，当前估值已反映较多中长期悲观预期，板块具备较强红利价值，建议在行业底部增加对头部酒企的配置。