RecodeX 重构消息，瑞银发表报告指出，国泰航空近期股价走弱反映市场对燃油成本的担忧，但市场低估了其股本回报率的持久性。国泰过去三年股本回报率始终维持在19%，2026年上半年中期业绩显示，其客运及货运定价能力优于同业，在高油价环境下核心盈利同比增长45%。

瑞银认为，至少有七项结构性因素支撑国泰更持久的股本回报率，包括宽体客机短缺限制供应、香港国际机场市占率由2018年上半年的49%升至2026年上半年的65%、燃油附加费放宽、会员计划改革、高端产品投资、香港需求因素支持，以及货运业务的长期增长机遇。该行将目标价由19.4港元上调至20.1港元，维持“买入”评级。