RecodeX 重构消息，国泰海通发布研报指出，受一二级权益市场波动影响，自营业务成为券商第三季度单季业绩下滑的核心拖累因素。在周期影响下，头部券商与中小券商之间的分化进一步扩大。

研报认为，优质头部券商在ROE水平、成长性及估值性价比上均具备显著优势，基于国际业务与财富管理等优势，看好头部券商的未来发展，并推荐国际业务与财富管理两条主线。