RecodeX 重构消息，国金证券发布研报指出，交通运输板块前三季度净利润同比增长2.3%，其中油运、快递表现突出，航空板块承压。

航运方面，地缘扰动推动油运运价大幅上涨，西芒杜项目加速放量带动干散货需求，出口旺盛使集运外贸景气度较高，全年利润有望大幅上修。快递方面，反内卷制度化、常态化推动价格持续修复，行业资本开支过峰后股东回报能力有望提升。

航空货运受AI等高价值货物需求带动，景气度有望维持；航空客运受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，供给增速将放缓，油价短期制约利润但已被充分定价。红利板块方面，主要公路、铁路、港口公司股息率多在3%-5%。