高盛下调苹果目标价至380美元 维持买入评级

RecodeX 重构消息，高盛研报显示，苹果2026财年第四财季每股盈利2.1美元，高于该行及市场预期的2.01美元和1.99美元，iPhone与Mac收入、产品及服务毛利率、营运开支均超预期，抵消了iPad及可穿戴设备的疲弱表现。

公司指引2027财年第一季整体收入同比增长7%至10%，高于市场预期约6.5%；服务收入预计增长8%至9%；毛利率展望45%至46%，低于市场预期，主因存储器成本上升及Siri人工智能相关服务器端推理成本。

高盛因持续供应限制带来的利润率压力，将苹果2027至2029财年每股盈利预测平均下调2%，维持“买入”评级，12个月目标价由390美元下调至380美元，同时对iPhone关键换机周期及iPhone Duo、折叠形态的多年机会信心提升。