RecodeX 重构消息，国泰海通研报显示，26Q3美护板块收入同比增长10%，归母净利润同比下降36%，扣非净利润同比下降29%，板块内部分化加剧。结构上，个护板块表现稳健，美妆领域高端好于大众，医美下游好于上游。研报认为板块长期成长属性依旧明显，当前估值与持仓均处低位，建议自下而上优选强势能高成长标的及具备修复弹性的标的。