RecodeX 重构消息，中信证券发布2027年港股市场投资策略研报，预计港股盈利温和增长，恒生指数、恒生综合指数盈利分别增长7.4%和9.9%，恒生科技盈利增速提升至24.8%，消费与科技接替周期成为主要增量。
研报认为，海外加息预期已充分定价，美联储或于下半年重启降息，贴现率压力缓解；但融资解禁与南向资金流入放缓，2027年上半年资金面仍偏紧。当前恒指、恒生科技动态市盈率分别为9.67倍和13.1倍，处于历史低位，政策托底与互联互通改革有望支撑修复。
配置上建议兼顾成长与红利，成长方向布局生物科技、AI应用、智能驾驶、具身智能四大方向，红利以类债资产压舱并兼顾分红成长。