RecodeX 重构消息，在华泰证券2027年度投资峰会上，研究所策略联席首席分析师李雨婕表示，2026年港股回落主要源于估值收缩；展望2027年，宏观流动性压力最大的阶段或已过去，但部分约束仍存，港股机会将更多来自结构性盈利改善与全球资金再平衡。她预计2027年全部港股经常性净利润增长5.3%，其中非金融板块增长11.2%。她认为当前港股整体估值并未处于显著低估区间，指数上行空间更多取决于盈利增长，南向资金有望推动资金面边际改善。配置上建议以高股息组合为基础，待估值企稳后逐步增配进攻型组合，并关注消费及国产AI产业链。美股方面，她预计基准情形下2027年标普500指数涨幅或收窄至个位数，波动可能加大，建议注重分散与对冲，兼顾防御性行业、高ROIC科技龙头及AI应用端机会。