RecodeX 重构消息，华源证券研报指出，煤价上涨拖累华能国际短期业绩，但高煤价有望支撑2027年年度长协电价上涨，带动公司火电盈利修复。2026年前三季度，公司归母净利润78.22亿元，同比下降47.29%；其中第三季度归母净利润12.36亿元，同比下降77.84%。

2026年第三季度，公司新增风电装机0.62GW、光伏装机0.76GW，新能源业务有望稳步发展。同期经营性现金流净额159.63亿元，同比下降27.52%。

华源证券按60%分红比例测算，当前股价对应A股股息率2.9%、H股股息率4.1%，维持“买入”评级。