RecodeX 重构消息，国泰海通发布研报指出，白酒行业出清已见底，板块有望迎来价值重估。研报称，酒企近两年重视渠道纾压，普遍放弃强制回款与压货，考核转向开瓶与动销，费用投放从渠道返利转向C端扫码，下游经销商加杠杆囤货现象缓解，渠道库存与资金杠杆同步去化。

该行认为，后续伴随核心单品实际成交价企稳、产品流速及动销延续改善、经销商补货节奏企稳，酒企端回款和出货节奏有望修复。配置上建议关注地产酒率先见底、高端白酒陆续见底的机会，以及深度调整、即将出清的标的。