RecodeX 重构消息，美国银行韩国研究主管Simon Woo表示，半导体周期不太可能轻易破裂，近期芯片股的暴跌已经过度，为投资者提供了逢低买入的机会。他指出，过去半导体股下跌50%至60%时，往往有存储价格下跌或库存激增等数据佐证行业下行；而这一次，包括第三季度盈利在内的各项指标都优于以往，股价却大幅下挫。

Woo认为，长期协议（LTA）是支撑芯片市场的重要支柱。除非出现极端宏观经济冲击或重大违约事件，LTA在供应短缺时作用显著，使半导体公司的利润率得到有效保障。他还淡化了超大规模云厂商削减投资的可能性，称AI相关业务的结构允许在一到两年内通过收入收回投资，借贷建设的数据中心预计明年完工，回本周期将从2028年开始。

在需求端，Woo将“主权AI”视为关键变量，认为中东、欧洲和亚洲的大型项目可能共同推动第二轮全球AI热潮，并提振半导体需求。