RecodeX 重构消息，高盛科技、媒体与电信板块首席专家Peter Callahan在最新周报中指出，纳斯达克100指数正在重新测试连接2025年4月低点与2026年3月低点的关键基准趋势线。上周四收盘约26630点几乎精准落在该线上，周五在半导体股反弹带动下收于26990点，仅高出趋势线约1%，较10月6日历史高点31361点仍低逾14%。

Callahan称，若趋势线告破，下一明显支撑位在2026年3月低点附近约23000点，较当前再跌约15%。上周四芝加哥期权交易所单日看跌期权成交量创历史新高，高盛旗舰半导体股票篮子实现波动率升至93，为今年4月以来最高。纳指上周跌约5%，连续第四周收跌。

费城半导体指数过去22个交易日累计下跌28%，Callahan称这一速度自1997年以来仅互联网泡沫破裂、2008年金融危机和新冠疫情冲击可相提并论。AI与半导体板块自今夏以来已进入“滚动熊市”，较高点累计下跌约40%，尽管存储器定价、算力定价与三季度盈利等基本面数据依然强劲。