RecodeX 重构消息，中信证券研报指出，受内销需求偏弱、原材料成本上涨及汇率波动等因素影响，2026年第三季度家电行业盈利能力阶段性承压。分板块看，白电收入承压但盈利保持韧性；黑电受益于全球份额提升及高端化推进，收入增长、毛利率改善；小家电收入增长但盈利分化；厨电仍受地产后周期拖累；上游收入稳健增长。研报认为，随着内销低基数效应显现、海外销售旺季到来，以及龙头企业持续推进全球化和产品结构升级，行业经营有望边际改善。