RecodeX 重构消息，华泰证券研报指出，AI算力扩容带动光模块功耗上升，氮化铝凭借高导热、高绝缘、热适配性等优势，应用从可选项变为必选项。测算显示，2027年光模块将拉动高端氮化铝粉体需求超2000吨。供给侧，日系企业受稀土管控影响供应受限，供需错配或引发价格上涨，国内企业正加速产线爬坡与客户导入，国产替代机遇显现。