RecodeX 重构消息，调查显示，超过70家上市公司跨界布局算力业务，其中百亿元级“纸面合同”频繁出现，部分合同交易对手为匿名客户。业内指出，这类业务普遍依赖高杠杆垫资，叠加算力设备折旧压力，正在反噬企业利润，并引发监管层的穿透式监管关注。