RecodeX 重构消息，“非洲手机之王”传音控股2023、2024年营收与利润双双攀上巅峰，2025年却因存储芯片价格暴涨的“存储通胀”超级周期净利腰斩。公司通过囤芯与提价，在2026年上半年实现低基数修复，但三季度业绩再度失速。

在存储成本超过主芯片的背景下，传音正大举押注端侧AI以争夺定价权。其刚挂牌的H股成交极为冷清，折价近五成，反映外界对其AI叙事的疑虑。