债券

RecodeX 重构消息，Alphabet在10月29日单日暴跌，市值蒸发约5000亿美元，创下二十年来最差单日表现。此前公司将2026年AI资本支出指引上调至最高2050亿美元。暴跌数日后，Alphabet转向欧元债券市场融资。

RecodeX 重构消息，黑石集团支持的数据中心运营商QTS正测试市场对一笔新债券发行的接受度，该发行与此前4月取消的一笔几乎相同，预计需支付更高成本。此举被视为投资者对AI相关债务担忧升温的信号。

RecodeX 重构消息，Alphabet启动欧元债券发行，此举被视为对AI相关债务市场的一次试探。早期迹象显示，投资者对这类债务的吸收能力正接近上限。

RecodeX 重构消息，过去一个月，油价与美债收益率出现脱钩走势。贝莱德认为，市场关注点已从地缘政治引发的通胀担忧，转向AI资本开支降温的风险。与此同时，长端美债重新获得对冲价值，AI相关融资也转向公开债市。

RecodeX 重构消息，受能源价格持续高企以及市场对日本央行进一步加息的预期影响，日本国债收益率走高，抵消了人工智能相关股票遭抛售带来的避险需求。日本央行周五维持利率不变，同时宣布其与通缩持续数十年的斗争已取得胜利，为后续加息铺平道路。投资者正密切关注中东局势进展及原油价格走势。

RecodeX 重构消息，CoreWeave（$CRWV）今年年初以9.75%票面利率发行的债券，其流通收益率在10月底已超过15%。流通收益率反映存量债券的市场交易价格，这意味着该债券价格下跌，而非CoreWeave以15%的利率新发债券。

据《华尔街日报》报道，贷款机构和债券投资者正对AI企业提出更严格的融资条件，CoreWeave、Nebius（$NBIS）和Nscale等AI云厂商进入债券市场的难度加大；大型科技公司的资本开支也在给现金流带来压力。

RecodeX 重构消息，垃圾债市场出现大幅抛售，信贷投资者因此遭受重创。这轮下跌被形容为信贷投资者的“血洗”，反映高收益债板块承压明显。

RecodeX 重构消息，亚马逊、Alphabet、微软、Meta与甲骨文等超大规模云厂商的债务违约保险成本已升至2021年以来最高水平。随着数万亿美元资金押注人工智能交易，投资者、交易员与科技公司高管都在寻求高成本的风险保护手段。

RecodeX 重构消息，截至10月中旬，美国与人工智能相关的企业债券发行规模已达6550亿美元。与此同时，大型科技公司的现金流出加剧，市场对AI投资能否带来相应回报的质疑升温。随着债务成本上升及政治风险浮现，AI支出的回报正面临检验。