人工智能驱动的服务领域投资机遇

RECODEX · 深度文章 AI

目前，借助 AI 的技术服务或许是人工智能领域最具吸引力的应用层投资机会。以下是我用来对各类服务进行评估的 8 项评分标准，同时也指出了那些仍处于“蓝海”状态的领域。

在过去的几个月里，我一直在研究一个论点：为何基于 AI 的服务可能是人工智能领域最具吸引力的应用层机遇，为何有些新入局者仍无法实现具备风险投资规模效应的成果，以及还有哪些具体市场依然处于完全未开发的状态。这篇文章将所有的分析观点汇总在了一起。

我曾亲历过这两类服务——既以 SaaSCEO 的身份在 Gigya 中将专业服务作为核心竞争优势，如今又以投资者身份见证人工智能正在打破软件与服务之间的传统界限。以下便是我得出的结论。

为何选择服务领域，为何偏偏是现在？

最典型的例子很明确：人工智能能够改变那些历来难以发展的行业。

传统的服务行业存在利润率低、质量不稳定、扩展性有限以及净推荐值不佳等问题。在这些行业中，劳动力本身就是产品，但很难招聘到合适的人才，也难以对他们进行有效培训并保持服务品质的稳定性。而借助人工智能的服务则能够彻底改变这种状况。

但更大的机遇或许在于企业的采用。

要将人工智能代理直接引入企业，往往需要获得多方利益相关者的认可、做好变革管理，同时还要解决员工失业带来的担忧。这些障碍正在拖缓许多此类初创公司的发展速度。

服务市场则有所不同，那些领域早已被外包了。

该企业已经决定不自行承担这项工作，而是直接购买服务成果而非相关工具。这样一来，销售周期会更短，价值实现的速度也会更快，同时所需的内部变革管理工作也大大减少。人工智能可以在供应商的系统中运行，采用 FDE 风格的定制化服务在后台完成，而无需转嫁给客户。

对创业者而言，这个结论有些违反直觉：要让智能代理进入企业，最好的办法或许根本就不要出售这些智能代理。

我对此的思考可以用下面的 2×2 矩阵来表示。内置式 AI 智能体虽能快速创造价值，但也会带来相应的变革管理难题；而传统企业软件在这两方面都表现迟缓。传统的外包服务虽然易于获取，但改进速度却很慢。相比之下，基于 AI 的服务正好处于企业所期望的区间：几乎无需进行变革管理，且能迅速实现价值创造。

利润并非护城河

问题就在这里。

许多基于人工智能的服务类初创企业都将拥有更高的毛利率。但只有少数企业能具备真正的竞争优势：更优质的产品、更完善的数据、更具可操作性的市场环境、更高的转换成本以及稳定的经常性收入。

提升利润率是人工智能最直接的优势。只要将模型应用于那些依赖大量人工的工作流程，成本就会下降。但倘若仅此而已，那么你的优势也就只能持续到下一个创始人（或是你正在颠覆的现有企业）也将同样的模型应用到相同的工作流程中为止。

这正是下表中的两项标准所构成的检验标准。如果人工智能能带来显著影响，但却无法提升业务的持久性，那么这类业务就只是成本削减工具而已；而那些业务本身具有较高的持久性，但人工智能却无法为其服务质量带来实质性提升，这样的业务虽然有发展潜力，但并非真正依托人工智能而诞生。只有处于右上角的那类业务，才能实现创业级别的成功——因为人工智能既能提升服务水平，又能增强业务的持久性。

创业者应当寻找那些能够借助人工智能提升服务质量并增强企业可持续性的领域。

评分体系

为了评估那些提供人工智能驱动服务的公司以及整个行业类别，我使用了一套包含 8 项标准的评分体系，每项标准都按 1 到 5 分进行打分：

潜在总市场规模。目前的金融服务市场是否足够庞大，足以支撑一家初创企业的成功发展？
市场是否足够分散，足以让新进入者找到切入机会？
收入质量。该收入是持续性的，还是主要以一次性、项目制的形式出现？
AI 产品带来的实际价值。AI 是否真的能让服务有显著提升，而不仅仅是降低成本或提高速度？
数据飞轮效应。每一次客户互动都能提升服务质量吗？
转换成本。一旦开始使用该服务，是否很难再停止使用？
AI 经济效应：AI 是否会在根本上改变企业的毛利率状况——只是小幅上升，还是出现大幅变化？
竞争力。该领域究竟已是资金充裕的竞争者云集的红色海洋，还是依然是一片未开发的蓝海？

前七项标准用于判断该业务是否具备持续增长潜力，最后一项则用于判断进入该市场是否依然值得。

我用这套评估标准分析了所有主要的服务类别。

我运用 Claude 的 Fable 模型，将所有服务类别都纳入该评分体系中进行评估，并对结果进行了排序。其中有两点尤为突出。

1. 清单中的首位属于红海领域。

医疗账单处理/RCM 服务以 4.9 分的成绩位居榜首，紧随其后的是基于 AI 的会计与税务服务、金融后台服务、TPA/理赔管理以及 MDR/安全运营服务。

但请注意其中的重叠现象：会计与税务、MDR 以及 MSP 在评分方面均位列前 10 名，同时在竞争激烈程度方面也处于前 5 名。榜单上其余那些竞争最为激烈的领域，对于那些经常阅读融资公告的人来说其实并不意外——比如基于 AI 的律所和 ALSP、SDR 即服务、招聘即服务、AI 实施服务以及后台 BPO 业务。这些正是当今创业者和投资者关注的焦点，这也是理所当然的；而在这些竞争激烈的领域中，很可能会出现优质的 A 轮/B 轮及以上融资机会，最终谁能胜出将取决于执行能力和市场推广能力。