原文：Segmentation Drives Market Share Wins in AI
作者：Tomasz Tunguz
来源：SandHill.io #304 推荐阅读 · 行业动态与分析
说明：本文为中文编译稿，非全文翻译，完整内容请阅读原文。
Tomasz Tunguz 把 Anthropic 和 OpenAI 比作湾区赛艇：2026 年拉开运行率的，不是又一轮模型对决，而是把同一类模型卖给不同买家。
2026 年前比的是会思考的模型、更大的模型、强化学习环境、智能体和控制框架。今年两波都是细分。3 月 Anthropic 把企业客户改成按量计费，一个季度收入翻倍。约三个月后 OpenAI 把最便宜的 Luna 降价 80%，运行率被拉到只差一个船身，并接近 700 亿美元。利润率仍含糊，他建议用毛利金额而不是收入来比。调整能在这个体量上于一个季度内改动收入，说明市场还流动；照此节奏，两家年底收入都接近 1000 亿美元。
泄露的 Anthropic 招股书还显示买家未站队：Amazon 和 Google 去年合计约占其收入四分之一，且都没有长期锁定。技术、细分和价格歧视，正同时发生。