面向金钱的 WhatsApp 时刻已经到来 今年，稳定币成为线上与国际支付主流的一部分

互联网让信息变得全球化。加密货币正在对货币产生类似影响。虽然后续头条可能集中在 Bitcoin 的价格上，但在数字支付领域，一场更深远且更持久的变革正在进行。今年，稳定币——即与美元等资产挂钩的加密货币——正成为在线和国际支付主流的一部分。

可以称之为货币的“WhatsApp 时刻”。正如 WhatsApp 等聊天应用把国际短信费用从每条约 30 美分压缩到零一样，稳定币也在金融交易中实现同样的成本坍塌。数据也证明了这一点：在剔除机器人和其他非自然活动后，去年稳定币移动的价值超过 12 万亿美元——这一交易量正向去年的 Visa 17 万亿美元靠拢，但成本只是其一小部分。

在这一过程中，稳定币正把互联网最初关于开放性和互操作性的愿景带入金融领域。鉴于区块链技术允许对稳定币进行可编程设计，货币实际上正变成软件。

尽管目前大多数稳定币交易来自“加密原生”及跨国商业活动，而非日常消费者行为，但这种情况正在改变。随着更多改进让交易对用户而言更加顺畅，包括与更传统的金融合作伙伴的整合，普及也将随之而来。

全世界的人在使用由稳定币支持的交易时几乎不会意识到自己在使用稳定币。大多数人会以为他们只是用了美元。事实上也确实如此，因为对于终端用户而言，稳定币与美元之间的差别正在变得抽象化。每个代币都有一美元或等值资产做支撑，名字已经无关紧要。重要的是，这种产品比以往任何支付技术都更可靠，同时结算几乎即时，成本几乎为零，速度快得不是一个量级可比。

稳定币也展示了当政策与技术相互契合时的可能性。去年的 Genius 法案为稳定币在美国设立了明确规则。更关键的是，国会目前正在审议 Clarity 法案，该法案将规范支撑稳定币的更广泛区块链网络和数字资产生态系统。Clarity 法案将决定这些网络是能扩展并成为全球金融基础设施的一部分，还是会停滞不前。当你为挑战者提供公平的竞争环境和创新空间时，市场会显现其魔力。这就是网络如何击败既有势力；美国如何成为互联网的主导者；以及稳定币将如何超越今日的支付结构。

企业已经开始认识到稳定币的优势。世界上一些最大的科技公司、银行和零售商正在开展旨在使用稳定币的项目，或者像富达（Fidelity）那样已经发行了自己的稳定币。支付巨头 Stripe 在过去一年左右收购了多家加密公司，现在在结账时支持稳定币，这立即将支付处理费从大约 3%降至 1.5%，并且还有很大下降空间。SpaceX 使用稳定币将资金转出阿根廷和尼日利亚等本地银行系统脆弱或资本管制严格的地区。有些公司用稳定币更快地支付其全球员工。最终，互联网可能会被改造为一个充满机器对机器交易的开放市场，AI 代理代表用户实时撮合交易并结算合约。

稳定币的普及还有一个被低估的二阶效应：在多极化世界中，这些代币巩固了美元的主导地位，成为对美债需求的一个强劲新来源。领先的稳定币发行方如 Circle 和 Tether 已经直接持有近 1400 亿美元的短期国债，使它们今日成为美国国债的前 20 大持有者之一。如果稳定币的采用以目前速度继续增长，稳定币明年将跃居前十。（花旗研究所甚至预见出一种情景，即到 2030 年稳定币相对于外国政府和商业银行，可能成为美国国债的第一大持有者。）

这不仅仅关乎支付。这是全球金融的重新排列。互联网带来了无国界的通信。稳定币带来了无国界的价值转移。在明确的规则和市场结构确立后，它们可以成为新金融体系既是管道也是支柱的存在。

本文最初发表于 Financial Times。