总统准备签署行政令 允许 401k 计划投资多元化另类资产
唐纳德·特朗普正准备向加密货币投资、黄金和私募股权开放规模达9万亿美元的美国退休金市场，此举将引发美国人储蓄管理方式的根本性变革。
据三位了解总统计划的人士透露，特朗普预计最早将于本周签署行政命令，允许 401k 养老计划投资传统股票和债券以外的替代性资产。
这些投资将涵盖从数字资产到贵金属，以及专注于企业收购、私人贷款和基础设施交易的基金等广泛资产类别。
知情人士透露，这项行政命令将要求华盛顿监管机构研究允许将此类另类投资纳入 401(k)储蓄者使用的专业管理基金前仍需清除的障碍。
白宫在给英国《金融时报》的声明中表示：”特朗普总统致力于为普通美国人恢复繁荣并守护他们的经济未来。但除非由特朗普总统本人宣布，否则任何决定都不应被视为官方政策。”
在美国，401(k)计划是工薪阶层为退休储蓄最流行的方式之一，允许他们将部分工资以免税方式投资于公开交易的证券。但几乎所有这类投资都集中在公共股票和债券共同基金中。
在特朗普政府放弃对大型数字资产交易集团采取突出执法行动后，该行政命令将加速推动加密货币投资进入主流领域。
众议院周四通过三项加密货币相关法案 ，这些法案得到特朗普的强力支持，突显这位总统正试图扶持该行业的发展。
特朗普在竞选纲领中承诺要将加密货币从他所谓的过度严厉监管中解放出来，并将自己在2024年总统大选中获胜归功于加密货币行业的助力。
特朗普家族也已成为加密货币的主要投资者，通过其上市公司特朗普媒体与技术集团达成协议购买价值超20亿美元的比特币等数字货币，并推出所谓稳定币及其他高价值数字代币。
特朗普政府已开始放宽退休账户使用加密货币的相关规定。美国劳工部于五月撤销了拜登时期一项劝阻 401k 计划管理者纳入加密货币投资选项的政策。
除了加密货币，特朗普的行政命令还将惠及黑石、阿波罗和贝莱德等全球最大私募资本集团，这些集团都将未来增长的大部分押注在代表普通退休储蓄者进行投资上。
该命令将要求劳工部考虑为退休计划管理者提供安全港条款，这将极大降低他们在向储蓄者提供收费更高、估值和交易难度均高于公开股票的私募投资时的法律风险。
黑石和阿波罗等私募资本集团预测，若能进入 401k 退休计划市场，可能吸引数千亿美元的新行业资产，目前它们已开始与大型资产管理公司建立合作伙伴关系。
黑石集团已与先锋集团达成合作，而阿波罗和合众集团等公司将向大型 401k 计划赞助商 Empower 提供投资产品。贝莱德已开始与退休储蓄计划第三方管理机构 Great Gray Trust 展开合作。
401k 市场向私募股权开放之际，该行业近年来正艰难地从养老基金和捐赠基金等机构投资者处筹集新资金。但将储蓄计划投入流动性较低的私人资产存在诸多风险，包括更高费用和整体杠杆率，以及基金资产估值透明度不足等问题。