Extended 完成1250万美元战略融资：当中心化交易所信任破产，这家前 Revolut 团队如何携手 eToro 改写“自托管”链上衍生品格局

在经历了多次中心化交易所（CEX）暴雷与合规风暴后，全球加密货币行业正经历一场深刻的权力重组：用户资产正在从中心化托管机构大规模流向自托管钱包（Self-custody Wallets）。然而，当用户掌握了私钥后，他们很快发现，去中心化金融（DeFi）的交易体验依然极其割裂：交易速度慢、滑点大，且缺乏中心化交易所那样丰富的高杠杆衍生品（如永续合约 Perpetuals）和顺畅的交易深度。如何在保障资产“绝对自托管”的前提下，提供比肩甚至超越 CEX 体验的高频合约交易，是 Web3 赛道公认的终极高地。

2026年7月2日，链上永续合约交易所 Extended 宣布完成 1250 万美元的战略融资。本轮融资由全球领先的社交投资与交易平台 eToro 独家领投，Jump Crypto 及 Albert Blanc 等顶级流动性提供商悉数参与。 Extended 致力于开发下一代高性能链上永续合约交易引擎。作为投资的重要组成部分，eToro 计划将 Extended 的交易引擎与其近期收购的自托管钱包 Zengo 进行深度技术集成，允许全球数千万 Zengo 用户直接在钱包内安全交易高杠杆衍生品，无需将资产托管给任何第三方。

自托管交易的“不可能三角”：安全、速度与费率的终极妥协

在传统的 DeFi 衍生品交易中，交易员经常要在安全和体验之间做二选一的艰难抉择：

• 纯链上 DEX 速度慢、气费高：传统的以太坊主网 DEX 每一笔交易都需要等待区块确认，滑点大且 Gas 费极高，根本无法承载高频做市商和杠杆交易员的刚性需求。
• 中心化 CEX 资产不安全：虽然 CEX 速度极快（微秒级）且支持百倍杠杆，但用户的资产被集中托管在交易所热钱包中。一旦交易所挪用资金或遭遇合规查封，用户的资产将瞬间化为乌有。
• 流动性深度严重不足：大多数 DEX 缺乏顶级做市商的配合，交易深度浅，大额订单很容易产生严重的滑点损耗。

关键数据：为了打破这一不可能三角，Extended（前称 X10）采用了最前沿的混合架构：将订单匹配与资产结算进行物理分离。平台利用 StarkWare 的 StarkEx 扩容引擎（Starknet），实现了在链下（off-chain）进行高速匹配，而在链上（on-chain）通过自托管智能合约进行最终资产结算。

混合交易所架构（Hybrid DEX）：前 Revolut 团队的“降维打法”

Extended 的核心创始团队来自欧洲金融科技巨头 Revolut 的加密货币核心业务线（包括 CEO Ruslan Fakhrutdinov 和 CTO Dmitrii Krasovskikh）。他们将传统金融科技的系统级吞吐量与 Web3 的去中心化特质进行了结合：

1. StarkEx 驱动的极速匹配： 通过采用 StarkEx 引擎，Extended 将成百上千笔交易打包成单个零知识证明（ZK-Rollup）并提交至链上，实现了接近 CEX 的毫秒级订单匹配速度，同时交易气费（Gas fee）接近于零。 2. eToro 与 Zengo 钱包的闭环集成： 与传统的独立 DEX 网页不同，Extended 的交易引擎将被封装为白标服务，无缝集成到 eToro 收购的 Zengo 自托管钱包中。用户可以在钱包的原生界面里，一键开仓、平仓、加杠杆，整个过程资产从未离开用户的自托管账户。 3. 顶级的流动性同盟： 通过引入 Jump Crypto 和 Albert Blanc 等全球最强量化做市商参与本轮投资，Extended 保证了其在上线之初就能提供媲美币安（Binance）的超深订单簿，彻底解决了新 DEX 缺乏流动性的冷启动死穴。

关键数据：自 2024 年底作为 X10 品牌启动以来，该交易平台已累计处理了超过 2450 亿美元的交易量，上线了超过 100 个永续合约交易市场。本轮 1250 万美元的加入，使其累计融资金额达到 1900 万美元（包含 2025 年的 650 万美元天使轮）。

链上永续合约与自托管衍生品交易竞争格局

投资逻辑：为什么社交交易巨头 eToro 战略重注 Extended？

1. eToro 零售帝国向 Web3 自托管转型的核心支柱： eToro 拥有超过 3000 万的全球注册用户，其正面临着用户从“传统代客持牌交易”向“Web3 自托管”大步流失的结构性变革。通过投资 Extended 并将其塞入 Zengo 钱包，eToro 相当于在一夜之间为自己建好了下一代链上自托管资管大厦的“操作系统”。 2. 高频做市商 Jump Crypto 的流动性保证： 加密风投中 Jump Crypto 的出现，代表了业界最强做市资金对 Extended 技术稳定性的认可。这保证了平台不仅有技术，更有买家和卖家，能快速实现商业化的流动性闭环。 3. “Revolut”精英团队的精细化运营与合规敏感度： 创始人团队曾在 Revolut 管理过数百万加密用户的合规出金和钱包安全。这种极为宝贵的传统金融科技（Fintech）合规合规及产品运营能力，是草根 Web3 创业团队普遍缺乏的稀缺资产。

⚠️ 风险与不确定性

⚠️ 风险一：L2 扩容方案（StarkEx）在极端行情下的性能延迟 在加密市场发生剧烈波动（如以太坊崩盘）时，以太坊主网的 Gas 费可能会飙升数百倍。虽然 ZK-Rollup 能打包交易，但如果以太坊底层网络完全阻塞，L2 的最终确认证明可能会发生延迟，导致用户的强平单无法及时执行，引发资金穿仓坏账。

⚠️ 风险二：自托管钱包（Zengo）在多国监管下的合规不确定性 美国 SEC 及欧盟 MiCA 法案对自托管钱包的 KYC（身份认证）和反洗钱（AML）限制正快速收紧。如果未来政策强制要求自托管钱包必须对所有衍生品交易进行极其严苛的主权级审计，Zengo 集成 Extended 合约的功能可能会面临被迫下架或剥离的风险。

⚠️ 风险三：去中心化衍生品市场的残酷价格战与吸血竞争 目前 dYdX、Hyperliquid、GMX 等头部品牌早已确立了极其稳固的用户粘性。Extended 作为新进入者，必须提供极高的交易代币返利或极其便宜的费率才能吸引交易员迁移，这可能会导致早期 1250 万美元的资金迅速被“获客补贴”烧光。

当 Web3 的信徒们不再相信中心化交易所的财务审计时，未来的衍生品大盘正加速向“自托管”这块安全高地静默迁移。Extended 凭借其 StarkEx 引擎和 Zengo 钱包的深度嵌套，正试图把冰冷的链上代码变成普通投资者随手可得、安全无忧的“口袋版合约交易所”。

1250 万美元的战略融资，不仅是 eToro 对一家 DEX 的支持，更是传统金融巨头向 Web3 流量分发新范式发出的投名状。在这个战场上，谁拥有离用户私钥最近的引擎，谁就将拿走下个牛市最肥美的合约分成。

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