从碳移除到AI基础设施：气候VC Congruent Ventures募资1.5亿美元，一个赛道转向的注脚

当一家以气候科技闻名的风险投资基金开始将目光转向AI基础设施时，这不仅仅是一个投资策略的调整——它是整个气候科技投资版图正在发生结构性变化的一个缩影。

Congruent Ventures（文中报道为Transition Ventures）刚刚完成了1.5亿美元的第二期基金募集，新基金的主要投资方向不再是传统的清洁能源或碳减排，而是所谓的「物理AI」（Physical AI）初创公司——即那些将AI技术应用于物理世界基础设施的公司。

一笔失败的碳移除投资背后

这次转向有一个引人注目的背景。据报道，Congruent Ventures此前曾在碳移除（Carbon Removal）领域有过一笔失败的投资。碳移除是气候科技领域最具争议性的子赛道之一——技术上尚未完全成熟，商业模式依赖于碳信用市场和政策支持，而这两者都充满不确定性。

这种「亲身经历失败后调整方向」的叙事，可能比纯粹的市场分析更能说明问题。碳移除领域的困境不是个案：过去两年中，多家碳移除初创公司遭遇了融资困难、项目延迟甚至关闭。原因是多方面的——技术成熟度不足、碳信用价格波动、政策支持的不确定性，以及资本市场对硬科技项目耐心的不足。

从「减碳」到「AI赋能」：逻辑的连续性

表面上看，从碳移除到AI基础设施是一个巨大的跨越。但从更深层的投资逻辑来看，两者之间存在一条清晰的线索：物理世界的效率优化。

气候科技的核心目标是提高物理系统（能源、建筑、交通、制造）的效率并减少排放。而AI技术正在成为实现这一目标最强大的工具——从用AI优化电网调度到用计算机视觉提升风电场的运维效率，从用机器学习优化建筑能耗到用大模型加速新材料的发现。

Congruent Ventures的「物理AI」定位，本质上是在气候科技和AI之间找到了一个交叉点：投资那些用AI技术来解决物理世界问题的公司。这个定位既保持了与气候科技的关联性（满足LP的ESG偏好），又搭上了AI投资的顺风车（满足LP的回报预期）。

1.5亿美元的基金规模说明了什么？

1.5亿美元在气候科技VC中属于中等偏大的基金规模。这个规模意味着Congruent Ventures计划投资20-30家公司，单笔投资在300-800万美元之间，主要集中在种子轮和A轮阶段。

从募资市场的角度来看，气候科技基金的募资环境在过去一年明显降温。根据PitchBook的数据，2025年气候科技VC的募资总额相比2023年的峰值下降了约30%。在这种环境下成功募集1.5亿美元，说明LP对「气候+AI」这个交叉主题仍然保有兴趣。

气候VC的身份危机

Congruent Ventures的转向折射出气候科技VC行业一个更深层的身份危机：到底什么算「气候科技」？

当一家气候基金开始投资AI数据中心的冷却技术、工业机器人的能效优化或建筑管理的AI软件时，它与一家通用型科技基金的区别还剩多少？如果边界无限扩展，「气候科技」这个标签是否正在失去其精确含义？

另一方面，这种边界模糊化也有其积极面。它意味着气候考量正在被融入更广泛的科技投资中，而不是被孤立为一个「利基」赛道。如果AI基础设施的投资能够真正推动物理系统效率的提升和碳排放的减少，那么「用AI解决气候问题」可能比「直接投资碳移除」更具可扩展性和商业可行性。

对创业者的启示

Congruent Ventures的转向对气候科技创业者有一个明确的信号：纯粹的「减碳」叙事已经不够了。在当前的资本环境下，气候科技创业者需要将自己的商业价值主张与AI、效率提升、成本节省等更主流的商业逻辑挂钩。那些能够证明「用AI做得更好、更便宜、更快」的气候科技公司，将比那些仅仅依赖「对地球有益」叙事的公司更容易获得融资。

1.5亿美元的新基金背后，是一个行业从理想主义向实用主义转变的注脚。