MORROR ART亿元级B+轮融资：家居美学能否突围蓝牙音箱红海？

在中国蓝牙音箱市场，一个消费者在京东或天猫搜索“桌面音箱”时，面对的是一面由参数构成的无差异墙。马歇尔与哈曼卡顿合计吃掉近三成份额，其他品牌在声学曲线、蓝牙版本和续航时长的规格表里缠斗。然而过去三年，一个名为 MORROR ART 的无锡品牌以“歌词悬浮在透明玻璃上”的产品形态，反复挤进电商平台音箱品类销量榜的 TOP3 或 TOP5。它的售价并不便宜——主销区间横跨 1000 多元到近 2 万元——但它卖的不是声学性能，而是一种“让音乐被看见”的能力。

这个切入点的锋利程度，在消费电子进入存量博弈的当下显得反常。传统音频品牌仍然在回答“如何让声音更好”，MORROR ART 却在回答“电子产品为什么不能像一盏灯、一幅画那样，安静地成为家居空间的一部分”。2023 年，这家成立仅三年的公司录得约 3 亿元 GMV，并且以约七成女性用户的画像，站在了一个传统音箱品牌很少触及的消费群体里。

36氪获悉，MORROR ART 母公司无锡未来镜显示科技有限公司近日完成亿元级 B+ 轮融资。本轮融资由日初资本领投，老股东零一创投继续跟投，心流资本 FlowCapital 担任财务顾问。这距离其 2024 年完成的近亿元 B 轮融资时间不久，意味着资本仍在为这场“将消费电子重新定义为家居产品”的实验持续下注。

当音响长成家具的样子，参数表就不再是唯一的购买理由

MORROR ART 对自己的定义从一开始就刻意偏离音频赛道。创始人张俭在 2024 年接受 36氪采访时直言：“比起专业音箱品牌，它更像一个家居家具品牌。”这不是营销话术，而是对产品开发逻辑的根本重构。

传统音箱的竞争围绕声学展开：腔体设计、喇叭单元、DSP 调音。当音乐关闭，它退化为桌面上一个沉默的黑盒子，审美价值趋近于零。MORROR ART 试图打破的正是这种“开机有用、关机无用”的存在方式。其早期产品——悬浮透明歌词音箱——将一片透明玻璃作为显示介质，歌词实时呈现在半空中，配合对歌曲风格的实时分析生成动态视觉。产品不播放音乐时，它是一件透明玻璃与金属构成的陈列品；播放音乐时，歌词与光影成为空间里的情绪装置。

这套逻辑在产品矩阵的扩展中保持了克制的一致性。目前 MORROR ART 已推出约 8 个 SKU，包括透明歌词音箱、唱片歌词音箱、壁画歌词音箱等，覆盖桌面摆件、墙面装饰、床头等多个家居场景。公司计划将 SKU 扩展至约 20 个，但张俭的扩张思路不是沿功能轴延伸，而是沿空间轴延伸——壁画可以是音箱，黑胶唱机形态可以是音箱，未来茶几、台灯都可以是音箱。他曾用一个比喻向投资人解释：“等于我们把家里的陈列单品重新做一遍，每个产品都能让人感觉意料之外又情理之中。”

这种场景定义产品的策略带来了一个有趣的结果：MORROR ART 内部并不强调大单品概念。其最早推出的悬浮透明歌词音箱至今仍保持每年 5%～8% 的销售增长，新品并不会蚕食旧品的市场，而是打开新的使用场景。每款产品的年销售额均在 4000 万元以上。

从“显示歌词”到“视觉叙事”，一项技术护城河的重构

如果 MORROR ART 的产品仅仅是“一块透明屏幕加一个蓝牙音箱”，它的壁垒会在 12 个月内被深圳的供应链击穿。事实上，市场上早已出现大量仿制者，它们以更低的售价试图复制透明显示加歌词滚动的外观。但在张俭看来，这些“跑马灯式”的歌词滚动并没有构成真正的竞争。

区别在于底层能力的不同构建方式。MORROR ART 的研发团队超过 100 人，每款产品的研发周期长达 10 至 14 个月，研发重心分布在三个层面：透明显示与声学结构的融合、歌词实时分析算法、动态视觉内容的生成系统。这不是简单的硬件组装，而是一套软硬件耦合的内容生成引擎。

现阶段，这套引擎正在经历一场从“歌词显示”到“视觉音乐”的升级。在早期产品中，屏幕承担的任务是歌词陈列——用户听歌时同步阅读文字。而在最新发布的海外子品牌 MorningBlues 旗下的 SonicGlass A1 及即将在国内上市的全透明歌词音响 A2 中，系统尝试为每一首歌曲构建完整的视觉叙事：摇滚对应鼓点、颗粒感和黑白影像；抒情曲触发缓慢流动的色彩与情绪场景。视觉内容不再是静态背景，而是随音乐的节奏、风格和情绪持续变化的动态空间。

这需要解决一个更深层的技术问题：如何让音响成为一个内容持续更新的终端，而不仅是一件外观固定的硬件。MORROR ART 的答案是建立从声学结构到软件系统的全链路能力。SonicGlass A1 的透明声学单元让振膜运动变得可见——用户在播放音乐时能看到声音产生的物理过程，非播放状态下透明结构本身也构成陈列价值。同时，AI Radio 功能在歌曲之间引入叙事连接：AI 主持人介绍创作背景、回应当下情绪、自然引出下一首曲目。声学的透明化、视觉的 MV 化、歌曲间的叙事情绪化，三者共同构成了一种不同于传统音箱的“进入音乐的方式”。

张俭将这种能力的重要性归结为品类迁移的关键条件：“即使没有播放音乐，透明声学结构本身也构成了产品的陈列价值，当音乐开始播放，声学单元、歌词、画面和空间又共同形成动态体验。”

自建工厂与全链路控盘：一个轻资产品牌的重投入选择

对于一家处于成长期的消费电子品牌来说，自建工厂通常不是首选策略。MORROR ART 做了相反的选择——100% 控股一家制造工厂。

这个决定根植于其产品形态的特殊性：将透明显示、声学系统和歌词算法融合在同一台设备中，市面上并不存在成熟的供应链体系。如果依赖外部代工，意味着要在设计、生产、品控三个环节之间持续妥协。张俭的判断是，即使每一环单独看都不算精尖科技，但把设计研发、软件和算法、供应链、生产品质、市场营销和直播等环节全部自主控盘，本身就是一个足够坚固的系统性壁垒。

研发团队的配置也指向同一逻辑。软件负责人此前是某游戏公司一号位，工业设计负责人来自小米生态链公司，供应链负责人曾在音箱工厂担任厂长多年。创始人张俭本人有影视宣发行业背景，在公司内同时承担产品经理和市场操盘人的角色。

自建工厂带来的不仅是品控能力，还有成本结构的韧性。在中国消费电子市场，山寨产品的价格战通常能在 6 个月内侵蚀先行者的毛利。但当产品包含透明材料工艺、定制化声学单元和实时内容生成系统时，纯粹依赖公模组装的仿制品很难在综合体验上接近原版。张俭向 36氪明确表示，公司始终将山寨对手甩在身后，原因不在于某项专利技术，而在于“克制”和“系统完整性”——仿制者往往在产品上堆砌投影、平板等功能，但用户并不想用音箱刷短视频，“这款产品就应该静静放在一个地方，有简单的、底色清晰的字体，让歌词和光带来一种氛围感。”

线下渠道的野心：当购买理由必须通过空间体验才能成立

MORROR ART 本轮融资的一个重要用途是拓展线下体验渠道。这一决策揭示了一个隐藏在线上销售数据之下的结构性挑战。

目前，MORROR ART 的销售额渠道构成为：天猫 40%，京东与抖音各占 25%，其他渠道约 10%。对于一个均价数千元的电子家居产品来说，这个渠道结构高度依赖线上。但问题在于，消费者很难通过电商详情页或短视频真正感知透明材料的通透感、产品在家具中的比例关系，以及视觉内容在真实空间中的氛围效果。一台售价过万的壁画歌词音响，在参数表上可能只显示为“XX 瓦功率、XX 寸屏幕”，而它在客厅墙面上与光线、软装和空间尺度产生的化学反应，必须通过亲身体验才能传递。

创始人对此有清晰的认知：“看到实物和看图片看视频的感官体验是不同的。”

本轮领投方日初资本在消费品牌、渠道运营和线下零售方面的经验，被视为推进这一阶段的关键资源。MORROR ART 计划在核心城市逐步增加线下触点，探索的业态不限于传统 3C 卖场，还包括品牌门店、商场体验空间、生活方式集合店、家居渠道、设计师渠道乃至艺术空间。它的理想陈列场景不是被圈在数码柜台的玻璃展柜里，而是出现在与真实生活接近的客厅、书房、酒店和公共空间。

这是电子家居品类绕不过去的一道坎。当一个品牌主张自己属于家居而非数码品类时，它就必须进入家居产品的购买决策链条，而家居产品的决策链路天然比消费电子更依赖线下体验、风格匹配和空间感知。本次融资后，线下渠道能否跑通，将直接决定 MORROR ART 从“网红消费电子”向“家居品牌”迁移的速度。

在蓝牙音箱的红海里，切出一块没人争的蛋糕

2024 年第二季度，中国蓝牙音箱市场 TOP10 品牌合计占据 67% 的份额，马歇尔与哈曼卡顿两家就拿走了近三成。这是典型的大品牌稳态格局，后来者通常只能在价格带的下沉区间寻找残羹。

MORROR ART 的切入方式不是与马歇尔比拼中低频的下潜深度，而是直接定义了一个跨品类的新市场：消费电子与家居产品的交叉地带。张俭用三个关键词概括品牌的底色——家居家具品牌、情绪价值、生活美学。这三个词中，没有一个指向传统音频产品的核心竞争力。

这种定位在用户画像上得到了验证。传统音箱用户以男性为主，而 MORROR ART 的男女用户比例约为 3:7，女性占比达到七成。这些用户通常活跃于小红书、抖音和朋友圈，是社交平台的意见领袖。一个容易被音响发烧友攻击的产品特征——音质弱于同价位传统音箱——恰好不是这群用户的首要关切。张俭在面对音质质疑时相当坦率：“我们没办法做到同等售价情况下，音质还更好。”他给出了一个内部标准：音质做到同等售价音箱的 60%～70%，同时在细腻度和解析力上投入，而非追逐“低音强等于音质好”的市场误解。

这是一个清醒的取舍。MORROR ART 在声学性能上的上限受制于物理约束——透明结构和显示主板的加入挤占了传统音箱用于优化腔体和喇叭的空间与预算。如果它以音质作为核心卖点，几乎不可能在现有价格带内与马歇尔和哈曼卡顿公平竞争。但它主动放弃了这条赛道，转而在传统音频品牌忽视的维度上建立优势：材料美感、空间融合度、视觉内容的情绪价值。

这意味着它的护城河不是声学工程，而是跨界能力。透明声学单元的研发、歌词实时分析算法、动态视觉内容系统、融入家居的比例美学——将这些元素整合到一件可稳定量产、品控过关的消费级产品中，对大多数纯音频品牌和纯显示技术公司来说同样困难。

亿元融资不会用来提速，而是用来做深——一笔罕见克制的资本叙事

连续获得融资后，张俭的表态并不像一个急着扩张的创始人：“我们并不希望融资之后盲目地做得更大、更快。更重要的是，把已经验证的方向做得更深，把产品、内容、软件、供应链和渠道建设得更完整。”

本轮资金的使用方向与这种克制保持一致：扩充电子家居产品矩阵、建设视觉音乐内容与软件系统、拓展国内线下体验渠道、推动海外子品牌 MorningBlues 的全球化。这四个方向都属于能力建设型的投入，而非市场推广型的烧钱。

其中，MorningBlues 在海外市场的进展已经提供了初步验证。其首款产品 SonicGlass A1 在 Kickstarter 上的众筹金额突破 120 万美元，用户主要来自欧美市场。对于一个尚未在海外建立渠道和品牌认知的新名字，这个数字意味着产品层面的差异化在海外的家居审美和音乐文化中同样具备穿透力。120 万美元的众筹额放在中国品牌出海的宏大叙事里不算惊人，但它发生在音频品类——一个由 Sonos、Bose、Marshall 等成熟品牌把持的市场，新进入者的验证成本通常更高。

从资方构成来看，日初资本的加入带有战略意味。日初在消费品牌和线下零售领域的资源网络，与 MORROR ART 下一阶段需要突破的线下渠道和品牌化运营方向匹配。老股东零一创投的持续跟投，则表明早期投资者对公司在 B 轮之后仍保持较高增速的认可。据公司披露，2025 年营收增速显著高于音频行业平均水平。

不过，一个需要冷静看待的事实是，MORROR ART 的营收基数仍然较小。2023 年约 3 亿元 GMV，在消费电子行业属于初创规模。在通往 20 个 SKU、国内市场线下渠道和海外市场三线并进的扩张路径上，资金需求和管理复杂度会指数级上升。自建工厂带来了品控和毛利优势，但也意味着固定资产负担和产能弹性不足的风险。海外市场则需要面对文化差异、售后体系和合规成本的多重挑战。

“电子家居”是个诱人的故事，但可复制性与天花板尚待回答

MORROR ART 通过美学差异化在蓝牙音箱的红海中切出了一个低竞争地带，这本身已经构成了一个值得关注的商业案例。但一家以设计驱动、情绪价值为核心卖点的公司，在规模化的过程中注定面临几个待验证的假设。

第一，美学壁垒的可持续性。透明材料加歌词显示的产品形态本身不构成技术垄断，MORROR ART 的护城河建立在系统整合能力上——将透明声学单元、动态视觉引擎、AI Radio 和家居比例美学融为一套完整的产品体系。但当市场验证了这个品类的规模潜力后，更强大的竞争对手可能以更高的声学造诣和品牌溢价进入。马歇尔或哈曼卡顿推出一款带有视觉叙事功能的联名款，其渠道触达和品牌号召力将远超新品牌。

第二，SKU 扩张的边际效益。从约 8 个 SKU 扩展至约 20 个，前提是每个新场景都能产生足够的需求密度。“茶几音箱”或“台灯音箱”听起来有想象力，但能否达到单款年销售额 4000 万元以上的基线，目前没有数据支持。场景细分越深，单品受众越分散，供应链复杂度的增长可能快于营收增长。

第三，线下渠道的效率未知。公司计划进入的线下业态类型广泛，从品牌门店到设计师渠道再到艺术空间。这些探索目前在纸面上，“计划”阶段，尚未有实际运营数据。线下扩张对团队的渠道管理、选址能力和现金流提出了远超线上运营的要求。一家以天猫和抖音为主阵地的公司，能否在物理空间中复制线上的转化效率，需要时间来回答。

第四，海外市场的可控性。Kickstarter 众筹成功验证的是产品力和市场兴趣，但并不能直接转化为可持续的海外营收。MorningBlues 作为独立子品牌，需要在欧美市场建立独立的品牌认知、销售渠道和售后体系，而欧美音频市场的竞争烈度和消费者对音质的挑剔程度均高于国内。120 万美元的众筹额是正向信号，但折算成长期经营数据仍有巨大不确定性。

第五，也是最具讽刺意味的一点：MORROR ART 本质上是在用“像家居产品”的方式卖消费电子，但当它真正进入家居品牌的行列时，竞争维度会再次变化。消费者对于一张茶几或一盏台灯的审美要求、材质感知和品牌忠诚度，与购买一台蓝牙音箱时完全不同。从“最像家居的电子品牌”到“被接受为家居品牌”，中间存在一道品类的认知鸿沟。

投资人看到的显然是一个更长的故事。日初资本的参与和零一创投的持续加注，说明资本对“电子家居”这个品类方向投下了信心票。一家投资方代表在 36氪的报道中表达了这样的判断：“MORROR ART 并没有停留在一款产品的成功上……我们看重的不只是短期增长，也看重团队能否长期把原创产品转化为稳定的研发、制造与全球交付能力，并最终输出来自中国的原创品类和全球品牌。”这个表述暗含的逻辑是：MORROR ART 现在值钱的是它跑通了从产品定义到供应链的全链条能力，未来值钱的是它能否成为一个品类的定义者。

在当下中国消费电子创业的语境里，大多数品牌的故事是“极致性价比”和“供应链效率”。MORROR ART 提供了一个少见的样本：它承认自己在音质上不如竞品，却在美学和情绪价值上建立了一个对手暂时无法用参数击穿的阵地。这种不对称竞争策略能否支撑一家公司走向规模化，电池续航和腔体参数无法给出答案。唯一可以确定的是，当越来越多的消费者愿意为“让音乐被看见”这个理由支付上万元的溢价时，传统的音频行业竞争维度就已经被悄悄改写了一行代码。

RecodeX 极客视：MORROR ART 的融资故事不是又一个消费电子品牌增长的常规脚本。它真正的冒险在于：承认自己不如马歇尔会做声音，然后把战场转移到马歇尔不懂的家居美学领域。这本质是一次品类定义权的争夺——当“电子家居”这个新词出现在投资人的备忘录上，胜负手已经不是音质曲线，而是一家无锡公司能否让消费者像挑选一盏灯、一幅画那样，把音响放进购物车。