A股风向标

创业板指盘初跌幅扩大至4%，玻璃基板、存储芯片、先进封装等板块跌幅居前。

A股科创50大幅低开超4%，成分股中，佰维存储、中微公司低开超7%。

A股存储芯片板块低开，有研新材、赛腾股份竞价跌停，普冉股份跌超11%，京仪装备、商络电子等跟跌。

中国上证综指7月2日（周四）开盘下跌58.36点，跌幅：1.42%，报4054.09点； 中国深证成指7月2日（周四）开盘下跌389.25点，跌幅：2.41%，报15729.92点； 中国沪深300指数7月2日（周四）开盘下跌93.81点，跌幅：1.89%，报4865.17点； 中国创业板指数7月2日（周四）开盘下跌125.38点，跌幅：2.94%，报4135.34点； 中国科创50指数7月2日（周四）开盘下跌93.14点，跌幅：4.33%，报2059.9点。

A股玻璃基板概念集体低开，美迪凯跌超9%，长电科技、京东方A跌超7%，帝尔激光、德龙激光等跟跌。

三大股指低开，沪指跌1.42％，深成指跌2.41％，创业板跌2.94％。

富时中国A50指数期货盘初涨0.16%，上一个交易日夜盘收涨0.35%。

两市融资余额增加97.94亿元：截至7月1日，上交所融资余额报15196.88亿元，较前一交易日增加27.79亿元；深交所融资余额报14778.94亿元，较前一交易日增加70.15亿元；两市合计29975.82亿元，较前一交易日增加97.94亿元。

中证协公布2026年第四批IPO现场检查名单 11家为科创板IPO：中证协于今日公布关于2026年第四批首发企业现场检查抽查名单，共抽中21家IPO。其中，11家IPO来自科创板，分别是世和基因、博睿康、普生医疗、卓镭激光、好达电子、夏禾科技、物奇微、金连接、中电防务、汇禾医疗、东方晶源；8家IPO来自创业板，分别是光远新材、耐德股份、超力电器、延长中科、百灵生物、瑞高新材、永康防务、亿钶气体；2家IPO来自沪市主板IPO，分别为胜华波、康佰家。值得注意的是，本次被抽中现场检查的21家IPO均于6月受理。

中金指出，5月中旬市场开始震荡调整，6月初后显现修复，但据前期高点仍有距离。行业方面，在热点主题累计涨幅与拥挤度都偏高的状态下，近期风格再平衡关注度有所抬升。从海外环境看，霍尔木兹海峡通航后，原油供应扰动缓解，WTI原油降至约70美元/桶，对全球通胀的推升压力已经明显减弱，但美联储主席沃什的货币政策立场仍阶段性影响投资者对美国货币政策的预期。从内部环境看，A股市场即将进入中报期，7—8月较好的中报业绩预计能对指数带来一定支撑，前期震荡整理、风格快速轮动现象可能已经处于尾声阶段，中金认为中报业绩将逐步成为投资主线。

麦格理给予安克创新A股跑赢大盘的初始评级。

下半年“一九分化”行情或难持续 机构认为市场或偏向于均值回归：今年上半年，A股市场演绎了堪称“一九分化”的极致行情。Wind数据显示，截至7月1日，科创50以60.17%的年内涨幅遥遥领先，创业板指紧随其后上涨33.02%，两者分别代表硬科技和成长股的最高弹性。相比之下，沪深300仅涨7.11%，代表大盘蓝筹的上证50反而下跌1.51%，成为唯一收跌的主要指数。国金资管权益投资部投资副总监、投资经理周栎伟认为，当前市场割裂的核心逻辑在于，景气板块（如电子）贡献了较大的利润增长，股价表现较好，但部分高估值品种出现了泡沫，同时部分弱势板块中的优质公司表现不佳。对于科技行情的持续性，周栎伟却比较谨慎。他认为，过于极端的行情或很难持续。“下半年，市场或偏向于均值回归，回归至增长超预期且估值跌幅超预期的板块和公司。”周栎伟表示，金融、创新药、CXO、快递、出口等行业中被错杀的部分优秀公司，在均值回归的过程中或会存在利润和估值双击的机会。

券商资管管理的公募基金规模逼近万亿关口：由券商资管管理的公募基金规模，已逼近万亿关口。Wind数据显示，今年上半年，9家券商资管共新成立42只新发基金（不同份额合并统计，下同），其中24只为权益类产品。在A股结构性牛市继续演绎的背景下，券商资管也在积极突破过往以固收策略为主的能力圈，积极延展权益类资产配置。与此同时，券商资管的私募存量规模也连续多月回升，4月底创下2023年以来新高。在上述42只产品中，除了有24只权益类产品，还有固收产品10只、FOF（基金中的基金）产品6只、REITs（不动产投资信托基金）产品2只。细分来看，在24只权益类产品中，多数产品属于主动管理的混合型基金，共有17只；6只股票型基金中有5只为指数型基金，其中又有4只产品属于被动指数型基金；另外，还有1只布局港股的QDII（合格境内机构投资者）基金。截至7月1日，由券商资管管理的公募产品数量已达541只，总规模接近9700亿元，成为37.5万亿元公募市场中一股无法忽视的力量。

IPO业务“半年考”：创业板、科创板受理数量翻倍增长：6月30日受理53家，前一日受理45家——熟悉的IPO受理潮回来了。伴随新一轮科技革命和产业变革加速演进，资本市场正进一步深化改革以适应创新发展趋势。根据证券时报记者统计，今年上半年，共有242家IPO企业获得受理，同比增长37%。从结构变化来看，“双创板”即创业板、科创板，受理数量均实现翻倍增长，高科技企业陆续涌现。其中，为新兴产业和未来产业增设的创业板第四套上市标准，已有8家IPO企业正式采用。另外，北交所受理数量仍然占比最大，但同比减少；沪深主板则保持小幅增长，受理节奏整体稳定。

国泰海通：中国股市新一轮上升窗口期打开 重点看好主线科技、制造：国泰海通发布研报称，不确定下降，增长预期上修与增量入市共振，中国股市在未来将打开新一轮上升窗口期。该行认为，短暂“阵雨”后中国市场三季度会有不错的表现，有望走出新高。科技板块从流动性、景气与估值维度看逻辑依旧坚实，仍是市场主线。重点看好科技、制造以及券商/银行，部分传统板块也有修复。

大金融引领 A股全市场4300多只个股上涨 机构：建议聚焦有业绩支撑的“真成长”：7月首个交易日，全市场超过4300只个股上涨。大金融板块全天强势，证券、保险涨幅居前；养殖板块集体上涨，新希望、傲农生物涨停；医药板块午后拉升，海南海药走出7天5板；兆易创新、新易盛等科技权重股则陷入调整。大同证券研报分析称，短期市场或面临三重因素博弈：一是外部流动性扰动，美联储加息预期仍在高位，美股科技股波动对A股情绪形成传导；二是半年报窗口临近，市场定价逻辑将从“景气预期”转向“景气确认”，有真实订单和盈利高增的硬科技方向有望持续获得溢价；三是两融余额站上3万亿元后，市场对杠杆资金稳定性的关注度上升。总体来看：短期科技结构性行情有望延续但波动加大，内部分化成常态；中长期科技仍是主线，应聚焦有业绩支撑的“真成长”。（上海证券报）

A股2026年上半年行情日前收官，券商金股指数整体表现也随之呈现在投资者面前。Wind数据显示，其收录的35只券商金股指数上半年有29只实现正收益，涨幅最高的平安证券金股指数上半年累计上涨46.51%，招商证券金股指数、东兴证券金股指数、浙商证券金股指数等涨幅相对靠前。 展望7月行情，业内人士认为，科技板块内部业绩分化将进一步放大行情波动，但市场并无系统性风险，布局建议聚焦“成长扩散+大盘价值”两大方向，一端关注AI主线引领下的成长扩散行情，另一端关注性价比较高的大盘价值风格。（中证报）

2026年上半年，A股IPO保荐市场格局发生了一些新变化。Choice数据显示：以正式挂牌上市为口径，上半年共有71家公司登陆A股，较去年同期的51家增长39.22%；募资净额合计639.64亿元，较去年同期的334.46亿元增长91.25%。在市场整体复苏的背景下，国泰海通、中金公司、中信证券强势领跑，而东吴证券、国金证券等中小券商则凭借深耕北交所业务实现差异化突围。（上证报）

科技主题表现突出 约七成权益类保险资管产品上半年实现正回报：2026年上半年，科技板块表现强势，带动A股市场走强。受此推动，约七成权益类保险资管产品实现正投资回报。但在结构性行情演绎下，权益类保险资管产品投资回报呈现分化态势，科技主题产品表现亮眼，而红利类主题产品表现相对黯淡。Wind数据显示，2026年上半年，在有年化回报数据的约180只权益类保险资管产品中，实现正投资回报的超过120只，占比约七成。从年化回报排行榜来看，科技主题产品明显跑赢其他类型。（上证报）

超越“科技抱团”叙事 资本市场包容性需要多元定价：下半年的首个交易日，A股迎来“画风突变”式的开门红。全市场超过4300只个股上涨，此前抱团狂飙的“小登”科技股出现获利回吐，而沉寂许久的“老登”资产全线爆发，大有站上估值修复起点之势。“抱团”“小登”“老登”……这些都是今年A股新兴的高频词，清晰折射出上半年冷热不均、高度分化的市场生态：一边是AI产业链的活跃，一边是多数行业和个股的沉寂；指数看起来不弱，投资者体感却差异悬殊。但“硅基”经济显然不是中国经济的全部。对于一个拥有14亿多人口、完整产业体系和庞大内需市场的大国，值得投资的更不会只有算力、芯片和光模块。无论“小登”“老登”，从产业视角看本应共荣，在资本市场更能共存。对理性务实的投资者而言，只要能超越预期，都是“好登”。让不同类型、不同发展阶段、不同风险水平的企业获得与其基本面相匹配的定价，让不同偏好的投资者都能找到适合自己的资产，这需要资本市场多方合力，构建更多元的定价体系与更包容的“审美”视角。（上证报）

创新药赛道回暖 相关ETF获资金积极布局：近期，在政策优化、产业催化以及资金回流等多重因素推动下，创新药板块表现活跃。机构认为，随着行业基本面持续改善、创新成果加快兑现，创新药板块有望迎来新一轮估值修复机会。 数据显示，截至6月30日，多只创新药相关ETF近一周获得资金净流入。其中，广发中证创新药产业ETF近一周获得5.26亿元资金增持，广发中证香港创新药ETF、国泰上证科创板创新药ETF均获得超4亿元资金净流入，易方达中证创新药产业ETF、汇添富国证港股通创新药ETF等产品也均获得资金加仓。 与此同时，板块赚钱效应持续显现。截至7月1日，国泰上证科创板创新药ETF近一周上涨16.24%，汇添富上证科创板创新药ETF上涨15.96%，富国中证沪港深创新药产业ETF等产品涨幅均超过10%。（证券时报）

年内700余家公司回购超660亿元 价值板块龙头扛大旗：今年上半年，A股市场结构性行情凸显，科技股表现亮眼，电子、通信等板块年内涨幅均超70%。以大消费、大金融为主的价值板块则表现较弱，食品饮料、非银金融、银行等板块年内均跌超10%。在此市场背景下，大批处于估值底部的价值股掀起回购潮。数据显示，年内已落地实施的回购总额突破660亿元；另有一批回购在路上，拟回购金额上限合计逾880亿元。

Meta股价因云业务计划大涨10%

过去24小时全球投融资市场热度持续攀升，AI基础设施与加密金融成为两大核心驱动力。AI芯片、模型及应用层融资事件密集，同时稳定币联盟与预测市场等新兴赛道吸引巨头与资本入局，并购市场亦出现多起大型交易，整体呈现技术驱动与资本加速集中的趋势。

💰 融资（种子轮 - Pre-IPO）
- [Etched] 融资 8亿美元 | Jane Street、台积电关联风投领投 — AI芯片创企结束隐身运营，获超10亿美元客户合同。
- [逆矩阵] 新一轮超 1亿美元 | 未披露 — 00后创始人陈博远创立的AI公司，专注通用世界基座模型，估值超50亿元。
- [月之暗面 (Kimi)] 半年内第四轮融资 39亿美元 | 未披露 — 投前估值达315亿美元，ARR突破3亿美元，API收入占比70%。
- [BridgeBio] 可转换优先股融资 10亿美元 | 未披露 — 生物制药公司获得大额融资。
- [Oxmiq] 融资 3500万美元 | 未披露 — 开发降低AI成本的芯片架构。
- [SIVE] 融资 7亿瑞典克朗 | 未披露 — 或进入规模化增长拐点。
- [BR-DGE] 融资 1000万英镑 | 未披露 — 爱丁堡支付公司，用于国际扩张和平台升级。
- [LeapXpert] 融资 1.8亿美元 | 未披露 — 用于企业监控WhatsApp等外部消息应用。
- [Creative Medical] 融资 450万美元 | 未披露 — 通过行使认股权证获得。
- [Xylo] 融资 280万英镑 | 深Mind、Gensyn天使投资 — 爱丁堡大学衍生企业。
- [Tapestry VC] 第三期基金 7000万欧元 | 英国商业银行共同锚定 — 重点支持欧美连续创业者。
- [MGX] AI专项基金 490亿美元 | 阿布扎比 — 超额完成450亿目标，计划未来数年每年投资高达100亿美元。
- [Dominion Dynamics] A轮融资 1亿美元 | Georgian领投 — 加拿大国防科技公司，专注极寒环境防御技术。
- [Omen AI] A轮融资 3100万美元 | 未披露 — 用于数据中心冷却液实时监测技术开发。
- [Pie] A轮融资 1950万美元 | Lightspeed领投 — AI优化实体小企业营销的初创公司。
- [EquiLibre] A轮融资 | 未披露 — 捷克AI交易公司，估值超4亿欧元。
- [Telum Therapeutics] A轮融资 1800万欧元 | 未披露 — 西班牙生物科技公司，推进医院获得性感染治疗。
- [Venice AI] A轮融资 6500万美元 | Dragonfly Capital领投 — 加速去中心化AI平台开发。
- [Aligned] B轮融资 6000万美元 | 未披露 — B2B销售工作空间初创公司。
- [Adjacent] Pre-Seed轮融资 250万美元 | VanEck等参投 — 预测市场指数提供商。
- [Techdollar] Pre-Seed轮融资 300万美元 | 未披露 — 区块链私人信贷平台。
- [Dawnguard] pre-Seed轮融资 280万欧元 | 未披露 — 荷兰网络安全初创公司，推出AI驱动的安全架构自动化平台。
- [机器人电子皮肤公司] 天使轮融资 数千万元人民币 | 未披露 — 苏州大学教授创办。

📈 IPO / 上市
- [Bending Spoons] 美国IPO融资 16.8亿美元 | 出售5800万股，每股29美元，估值约184亿美元，成为2026年欧洲公司在美国最大IPO之一。
- [Lime] 美国IPO融资 1.67亿美元 | Uber支持。
- [快手可灵] 分拆独立，计划2027年初IPO | 估值从200亿美元下调至150亿美元，潜在领投方包括腾讯、阿里、红杉。
- [鲁汶仪器] 冲刺科创板IPO，拟募资25亿元 | 江苏半导体设备龙头，离子束设备国内市场占有率第一。
- [昆仑芯] 赴港上市，目标估值500亿美元 | 百度旗下芯片子公司，反映国产算力稀缺性。
- [阿维塔科技] 二次赴港IPO | 三年亏损112亿元，销量同比下滑45%。
- [硅基流动] 启动港股IPO | 中国最大独立Token工厂，支持AI算力基础设施建设。

🤝 收购 / 并购
- [施耐德电气] 以31亿美元全现金收购工业AI公司Cognite | 计划与旗下Aveva合并。
- [京东] 以22亿欧元收购欧洲电器零售商Ceconomy获德国批准 | 面临欧盟补贴调查。
- [Alcoa] 以41亿美元收购South32铝业资产。
- [Getty Images] 取消与Shutterstock的37亿美元合并计划 | 因英国监管机构要求剥离后者编辑业务。
- [同程旅行] 拟收购嘀嗒出行部分股权 | 具有产业协同逻辑。
- [Webull泰国] 拟以1亿美元收购Pi证券 | 扩大泰国市场份额。
- [达飞轮船] 以14亿美元现金收购联邦快递供应链部门。
- [金地物业] 传闻拟收购世外桃源物业51%股权 | 推进全国收并购冲击IPO。
- [Ipsen] 以超过7.99亿美元收购Memo Therapeutics。
- [Liberty Global等] 以20亿英镑收购Netomnia获快速批准 | 挑战Openreach在光纤市场的地位。
- [LemFi] 获准收购英国投资平台Wealth8 | 从汇款业务拓展至信贷、储蓄及投资服务。
- [South32] 向美铝出售大部分铝业务组合，交易金额最高达56亿美元。
- [壳牌] 以13亿美元完成向Monomoy出售Jiffy Lube交易。
- [Meta] 曾考虑收购预测市场Kalshi，但谈判未果，现正自主开发预测市场应用。

🏦 战略投资 / 其他
- [Open USD] 由Visa、贝莱德、Coinbase等超140家机构联合推出收益分享稳定币 | 旨在挑战Circle并重塑3000亿美元稳定币市场格局。
- [英国国家电网] 向美国AI电力公司投资17.5亿美元。
- [倍耐力] 计划投资高达12亿美元以扩大美国美国产能。
- [SK集团与KKR] 在韩国启动13亿美元可再生能源合资项目。
- [特斯拉Terafab] 项目投资规模达200亿美元 | 与英特尔合作采用14A制程，聘请前英特尔资深高管。
- [海川智能] 拟以1.3亿元入股南京集溢半导体公司 | 主业净利润已腰斩，寻求新增长点。
- [劳埃德银行与励正集团] 基金融资合作规模突破15亿英镑 | 受短期私人信贷需求推动。
- [Figure Technology Solutions] 完成3亿美元预融资证券化交易 | 在区块链市场。
- [Tide] 为英国中小企业推出商业投资账户服务。
- [Goldman Edwards] 获美国联邦航空管理局1800万美元合同 | 交付Designee管理系统。
- [Ruya Ventures] 完成4300万欧元首期基金募集 | 专注支持实验室技术商业化。
- [韦威科技] 向伦敦证券交易所新私募证券市场申请挂牌 | 允许员工出售8500万美元股份，为首家测试该市场的公司。
- [Tapestry VC] 推出8000万美元基金 | 专注于支持连续创业者。
- [前Speedinvest合伙人Rick Hao] 为深科技初创公司募集5000万美元个人GP基金。

📝 总结
今日投融资市场呈现三大热点：AI基础设施（芯片、模型、算力）吸金能力最强，Etched、逆矩阵、Kimi等大额融资频现，凸显行业对算力与基座模型的持续渴求；加密金融与稳定币赛道迎来巨头联合入局，Open USD联盟的成立标志着传统金融与加密世界加速融合；并购市场活跃，施耐德、京东、达飞等大型企业通过收购拓展AI、电商及物流版图。整体来看，资本正高度集中于能解决算力瓶颈、降低AI成本以及重塑金融基础设施的领域，技术商业化与规模化成为融资关键驱动力。

原酒市场供需失衡，司法拍卖频现，部分原酒单价低至可乐价，白酒行业调整加速，头部酒企资源稀缺而中小酒厂原酒滞销。

中科宇航更新科创板招股书，2025年营收2.77亿元，净亏11.19亿元，累计未弥补亏损28.67亿元，预计2029-2030年实现盈利。

二季度ETF规模变动分化，半导体主题ETF领涨，多只宽基及黄金ETF规模缩水，ETF市场从千亿级‘巨无霸’转向多元化布局。

A股光伏逆变器板块7月1日集体下跌，阳光电源跌超13%，多家公司回应海外市场传闻影响不确定。

Truist将Septerna股票目标价上调至43美元，看好其甲状旁腺功能减退症治疗前景。

Lonza股价上涨，因扩大美国生物制药合作。