大和首予招商银行跑赢大市评级 目标价56.3港元
RecodeX 重构消息，大和发布研报，首次给予招商银行（03968）“跑赢大市”评级，目标价56.3港元。该行认为，手续费收入拐点将重塑招行的盈利优势。
研报指出，招行手续费收入在2021至2024年累计下跌23%，主因监管调整而非特许经营权被侵蚀，但复苏已经展开：2025年净手续费收入增长4%，2026年上半年同比增长6%。
大和预测，2026至2028年招行净手续费收入增长8%至8.4%，同期营业收入同比增长6%至7%，纯利同比增长6%至8%。