中信证券A股策略观点

RecodeX 重构消息，中信证券发布策略观点，认为产业超级周期后段，机构票见顶后通常会出现一轮非机构票新高行情。当前AI算力投入未放缓，但市场对前沿模型厂商业化空间的预期正在调整；全A非金融盈利2026年三季度环比或继续上行，同比增速顶点可能出现在今年四季度；美联储展现控通胀强硬姿态，年内宏观流动性氛围偏紧。

该机构建议积极把握年内最后的进攻窗口，认为三季报催化下市场具备活跃资金进攻新技术与新题材的土壤。配置上，科技领域重点关注两类方向：一是受益于制造复杂度提升的光通信新技术、PCB、先进封装等；二是具备明确量增逻辑的晶圆制造、燃气轮机等，其中非机构重仓个股弹性可能更大，北美链或相对占优。非科技领域继续聚焦能化及具备出海潜力的头部券商。