摩根大通维持三星电子增持评级 上调HBM市占与均价预期
RecodeX 重构消息，摩根大通发布三星电子第三季度业绩预览研报，认为其存储器业务营运保持强劲，但短期受汇兑逆风影响，维持“增持”评级及40万韩元目标价。该行上调HBM业务假设，预计三星电子HBM价值市占率将由2025年的20%升至2026年的34%、2027年的39%，并预测2027财年HBM混合平均售价同比上升64%。受韩元走强影响，该行将2026年及2027年调整后每股盈利预测分别下调4%和4.6%，至48,788韩元及68,995韩元，同时下调今年第三、第四季经营溢利预测至102万亿至109万亿韩元，低于市场预期的109万亿至121万亿韩元。该行认为积极股东回报对股价回升属必要，并将第三季业绩电话会议的中期更新视为下一个关键观察点。