大摩维持蔚来H股增持评级 管理层重申全年non-GAAP盈利目标
RecodeX 重构消息，摩根士丹利研报指出，蔚来管理层重申将优先通过销量增长与经营杠杆推动利润增长，并重申今年达成非公认会计准则（non-GAAP）经调整盈利的目标。
大摩预计，下半年每辆车存储器成本将增加2000至3000元，但公司可通过提升效率将车辆毛利率稳定在约18%；同期销售、一般及行政费用占收入比例预计降至10%至11%，长期低于10%，non-GAAP研发开支维持每季约25亿元。该行认为蔚来资产负债表融资压力已消除，预计第三季现金及等价物逾600亿元，明年逾700亿元，并予其H股“增持”评级，目标价68.5港元。