港股风云录

雅居乐在港交所公告，香港高等法院颁令将清盘呈请聆讯延期至2026年10月12日。

中国石油化工股份(0386.HK)在港交所公告称，当日斥资1836.59万港元回购450万股股份，每股回购价4.04-4.11港元。斥资人民币2184.58万元回购480万股A股股份，每股回购价人民币4.44-4.6元。

港交所：发行人将自2026年10月起分阶段遵循相关规定。

港交所发行人接入平台将于2026年第四季推出。

香港交易所信息显示，贝莱德在李宁H股的持股比例于06月23日从7.88%升至9.19%。

16:00-17:00 关键词：加密货币、人工智能、股市动态、地缘局势、宏观政策

1. 谷歌因算力不足限制Meta对Gemini的使用，暴露AI产业核心瓶颈，Meta多个项目被迫推迟。
2. 港股强势反弹，恒生科技指数涨3.23%，创新药、半导体板块领涨，百度涨超5%。
3. 伊朗总统宣布60亿美元被冻结资产将解冻，中东局势持续紧张，以色列继续在约旦河西岸行动。
4. 马斯克宣布Grok 4.5开始内部测试，性能比肩Opus，计划今年每月发布一个新大模型。
5. 中国AI大模型API调用量连续九周全球领先，美国市场份额从72%骤降至33%。
6. 比特币ETF 6月资金流出超41亿美元，创历史纪录，比特币价格徘徊在6万美元附近。
7. 工信部支持发布《动力和储能电池企业供应商账款支付规范倡议》，要求缩短账期、推广现金支付。
8. 苹果预计9月8日发布iPhone 18 Pro系列及首款折叠屏iPhone Ultra，华为Mate 90系列将于9月发布。

高盛：预期下半年网易将迎来多个催化剂，H股目标价上调至264港元：高盛发表报告指，网易股价自5月公布首季业绩以来表现向好，预期下半年将迎来多个催化剂，包括新游戏《遗忘之海》将于7月推出国内PC版本，以及股份6月底完成双重主要上市后，预计不迟于9月获纳入港股通。高盛指，有别于市场对人工智能干扰软件/应用程序的忧虑，以及同业因大幅增加AI投资而压抑利润率，考虑到网易作为非AI复合增长股，在游戏开发流程中良好整合AI并优化组织结构，预期2026年经营利润按年增长逾20%，自由现金流收益率达9%，目前预测新游戏《遗忘之海》未来12个月可贡献逾58亿元流水，推动下半年游戏流水及收入录双位数增长。高盛重申对网易的“买入”评级，H股目标价由260港元上调至264港元，美股目标价由166美元上调至169美元。

博迁新材：股票交易异常波动 境外上市仍存不确定性：博迁新材公告称，公司股票于2026年6月25日、6月26日、6月29日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，属异常波动。经自查，公司经营正常，除已披露向港交所递交H股发行上市申请且完成证监会备案外，无应披露未披露重大信息。本次境外上市尚需多部门批准，存在不确定性。公司滚动市盈率显著高于行业水平，提醒投资者注意风险。

港股欧科云链2026财年收入1.9亿港元，全面终止数字资产及区块链业务。

摩根大通发表研报指，网易将自明日起在港交所转为双重主要上市。该行预计，网易将于同日符合纳入沪港通的资格，因为网易并未采用同股不同权(WVR)结构，且已是恒生综合指数的成份股。该行认为，网易获纳入沪港通将允许内地投资者通过南向资金直接交易该股，带来更多资金并改善流动性，因此对网易股价属正面影响。该行预计网易2026年营业利润将增长25%，又相信该股近期的调整是由于中国互联网股面临广泛抛售，而非对其基本面的担忧。该行重申网易为数码娱乐板块中的首选股，予“增持”评级，目标价为290港元。

6月29日，港股收盘，恒生指数涨1.57%，恒生科技指数涨3.23%。

过去8小时，全球市场呈现剧烈分化：韩国股市因芯片巨头天量投资计划引发恐慌性暴跌，但随后在AI数据中心投资预期下强势反弹；A股芯片与创新药板块逆市大涨，但整体市场超3700只个股下跌；加密货币市场在比特币跌破59000美元后反弹至60000美元上方，但资金外流压力持续。地缘局势方面，美伊同意停止互袭并计划谈判，油价波动收窄。

宏观经济
1. 景顺调查显示，61%的央行认为美国债务水平对美元储备地位产生负面影响，71%的央行将“韧性”与回报同等重视。
2. 央行首次启用隔夜逆回购操作但未披露利率，市场解读为月末流动性管理工具，意在管理预期。
3. 沪深两市成交额连续第229个交易日突破1.5万亿元，随后突破2万亿元，但创业板指跌逾2%，沪指跌破4000点。
4. 6月份A股公司密集分红，派现总额近5700亿元，超1700家公司实施分红方案，折射经营回稳态势。
5. 日本政府拟定经济蓝图，目标到2040年实现超1%的实际年增长率，公共和私人部门累计投资规模将超370万亿日元。

加密市场
1. 比特币跌破59000美元后反弹至60000美元上方，但美国现货比特币ETF上周净流出创历史第二大，资金已连续七周撤离。
2. BitMEX联合创始人Arthur Hayes以220万美元购入616万枚SYN代币，显示其对Syna生态的信心。
3. Loopring DEX宣布永久关闭，将直接向用户退还全部资产，标志其战略转向。
4. 国际清算银行警告稳定币在新兴市场普及可能引发“美元化”风险，削弱当地货币主权。
5. 迪拜加密市场持牌机构达50家，VARA批准实物资产代币化平台Tribe Tokenisation，推动传统金融与DeFi融合。

AI科技
1. 马斯克宣布Grok 4.5在SpaceX和特斯拉内部私测，基于1.5万亿参数模型，性能接近或超越Claude Opus。
2. 惠普宣布与OpenAI达成战略合作，将在全球业务中全面部署Frontier平台，以提升客户体验和优化内部运营。
3. 韩国三星和SK集团公布大规模投资计划：三星加速芯片扩产，SK将投资1000万亿韩元建AI数据中心，带动KOSPI指数抹平早盘3%跌幅。
4. 字节跳动豆包推出专业版订阅服务，月费68元，反映国内AI行业从免费扩张转向分层变现的集体困境。
5. 国际清算银行警告，AI泡沫破裂与不透明融资是全球金融系统的核心风险，五大科技巨头AI资本开支与收入比达27:1。

地缘政治
1. 美伊同意停止互袭，计划30日在卡塔尔举行技术谈判，油价涨幅收窄，布伦特原油一度涨1.9%后回落。
2. 中国商务部将20家日本实体列入出口管制名单，限制关键技术出口，加剧贸易紧张局势。
3. 四川宜宾市高县发生5.5级地震，截至6时已致13人轻伤，225人紧急转移，启动三级应急响应。
4. 欧洲冬季天然气库存预计降至15年最低，因中东战争切断霍尔木兹海峡运输，企业或面临价格上涨压力。
5. 印尼2026年实施镍矿新政，大幅压缩采矿配额、提高基准价和税费，导致沪镍期货上涨，中资企业面临成本压力。

股市与大宗商品
1. 韩国KOSPI指数一度暴跌超3%，三星电子和SK海力士领跌，因市场对巨额投资计划及全球经济不确定性感到担忧，KOSDAQ触发熔断机制。
2. A股芯片产业链强势高开，科创芯片设计ETF标的指数跳涨超3%，苹果寻求从长鑫存储采购内存芯片。
3. 创新药板块逆市大涨，海南海药、双鹭药业等近十股涨停，恒瑞医药涨超8%，港股创新药概念同步拉升。
4. 现货黄金日内跌超1%至4040美元/盎司，受宏观环境影响；中证1000股指期货主力合约跌超2%。
5. 外资周一净卖出韩国KOSPI股票7.7万亿韩元，创历史最大单日净卖出规模。

总结：市场情绪整体偏谨慎，地缘缓和与AI投资热潮形成对冲，但资金外流与宏观不确定性仍压制风险偏好，关注美伊谈判进展及央行政策信号。

百度旗下AI芯片公司昆仑芯据报拟赴港上市估值500亿美元，百度港股涨超6%

虎嗅发布第319-320期周榜，评选出每周优秀作品，涵盖日本发动机、港股变化、黄仁勋谈话、燃油车价格等话题。

尾盘半导体股涨幅扩大，其中兆易创新A股逼近涨停，成交额突破400亿元，刷新历史新高记录，今年以来日均成交额同比上涨417%；兆易创新港股涨幅为13%，年初至今股价累计涨幅超560%。 消息面上，全球最火内存ETF-Roundhill Memory ETF(DRAM)6月首次纳入A股兆易创新，权重2.91%，直接位列第8大重仓。

港股半导体板块午后震荡走强，兆易创新涨超14%，华虹宏力涨超8%，中芯国际涨超5%。

南向资金净卖出额达10亿港元。

AI硅光互连公司股价涨幅超40%，成功赴港交所上市。

途虎大涨12.6%，拟回购股份：中国汽车维修服务平台途虎周一盘中一度劲升12.6%。该公司此前公告称，董事会决议在公开市场购回公司A类普通股，并向公司第二期首次公开发售后股份计划项下的受托人提供资金以购入A类股份，总金额不超过15亿港元。途虎今年迄今大跌22.3%，同期恒生指数下滑9.9%。

12:00-13:00 关键词：人工智能、地缘局势、港股、大宗商品、加密货币

1. 港股午间收盘恒生指数涨2.12%，恒生科技指数涨3.68%，医药板块全线爆发，创新药概念领涨。
2. 普京表示乌克兰打击无法迫使俄罗斯被动谈判，并证实俄乌通过多个渠道接触，乌方提出新提议。
3. 欧洲冬季天然气库存预计降至15年最低，因中东战争切断霍尔木兹海峡运输，企业或面临价格上涨压力。
4. 字节跳动接近人士回应称目前没有与百度昆仑芯合作的意向，驳斥市场传闻。
5. 迪拜加密市场持牌机构达50家，VARA批准实物资产代币化平台Tribe Tokenisation，推动传统金融与DeFi融合。
6. 日本陆上自卫队在南鸟岛部署岸舰导弹发射装置，计划自下一财年起开始射击训练。
7. 欧洲热浪推动中国制冰机需求大涨，国内现有制冰相关企业4.25万家，2025年注册量首次突破1万家。
8. 英伟达支持的数据中心运营商Firmus将在印尼建设AI数据中心园区，前六年协议价值或达300亿美元。

花旗：中国互联网股票在近期抛售后显得具有吸引力：花旗分析师在一份研究报告中表示，中国互联网股票近期的抛售在估值方面创造了极具吸引力的机会。今年迄今为止恒生指数下跌了11%，而尽管近期出现波动，韩国综合指数仍上涨了100%。花旗分析师认为，拼多多和美团目前的交易价格接近其五年低谷倍数。他们表示：“凭借稳健的净现金状况和出色的回购计划，我们预计这些公司将加快回购步伐，我们相信基本面最终将占据主导地位。”

6月29日，港交所文件显示，盛威时代科技股份有限公司向港交所提交上市申请书，独家保荐人为工银国际。

港股午评：恒生指数涨2.12%，恒生科技指数涨3.68%：港股午间收盘，恒生指数涨2.12%，恒生科技指数涨3.68%。恒指港股通ETF银华（159318）涨1.61%，港股通科技ETF鹏华（159751）涨3.22%。板块方面，制药、生物科技板块涨幅靠前；建筑材料、工业集团企业板块跌幅靠前。个股方面，白鸽在线涨317.95%，礼邦医药-B涨100.53%，海光芯正涨45.53%，迅策涨19.61%，映恩生物-B涨17.38%；怡俊集团控股跌11.97%，德昌电机控股跌9.93%，联想集团-R跌9.92%，联想集团跌9.64%，中远海能跌9.33%。

11:00-12:00 关键词：加密货币、港股大涨、创新药、AI、地缘局势

1. 港股恒生科技指数半日涨超4%，恒指涨超2%，创新药板块强势爆发，药捷安康-B涨超40%，带动港股通创新药ETF涨8%。
2. 比特币突破60000美元大关，但DRAM指数高杠杆巨鲸持仓距清算价仅差2.7美元，519万美元多单面临爆仓风险。
3. 马斯克旗下SpaceX以600亿美元估值全股票收购AI编程工具Cursor开发商Anysphere，4位00后创始人实现财务自由。
4. 四川宜宾高县发生5.5级地震，水利部启动水利抗震救灾调度指挥机制，自然资源部启动地质灾害防御Ⅲ级响应。
5. 上海自动驾驶初创公司Momenta赴港IPO，募资高达7.511亿美元，GIC、富达国际、奔驰、比亚迪等参与基石认购。
6. 日本政府拟定经济蓝图，目标到2040年实现超1%的实际年增长率，公共和私人部门累计投资规模将超370万亿日元。
7. 印尼2026年实施镍矿新政，大幅压缩采矿配额、提高基准价和税费，导致沪镍期货上涨，中资企业面临成本压力。
8. 大众汽车计划终止与博世在自动驾驶领域的合作，该项目投入约15亿欧元后未能达到预期。

美银：网易转双重主要上市早于预期，维持“买入”评级：美银证券发表报告指，网易上周五宣布，在完全遵守适用於双重主要上市发行人的相关香港上市规则后，已选择成为香港双重主要上市公司，自明日(30日)起生效。转换时间明显早於该行及市场共识预期的2027年第一季。报告称，由於对公司营运没有影响，该行认为在港双重主要上市的关键好处是具备纳入南向交易的潜在资格，因双重主要上市是纳入南向通的前提。鉴于网易并未采用不同投票权架构，该行预期网易在双重主要上市后不久将符合南向交易资格。该行认为，网易2026年第一季应为短期盈利增长的谷底，随着新游戏发行集中在后期(《遗忘之海》最后一轮测试自5月28日开始，并计划于7月下旬推出)，收入和盈利将在2026年下半年重新加速。美银维持网易“买入”评级，基于2026年预测市盈率15倍，加上净现金190亿美元，美股目标价172美元，H股目标价268港元。

建滔集团港股跌8.94%，报115.10港元。

港股濠赌股终见反弹，其中，金沙中国涨3.3%，美高梅中国、汇彩控股涨近3%，永利澳门、银河娱乐涨超2%，新濠国际发展、澳博控股跟涨。 此次反弹的核心驱动力，或与世界杯对赌客预算的分流效应临近尾声有关。市场开始预期随着赛事进入淘汰赛阶段，部分资金和关注度有望回流至博彩市场。与此同时，澳门本地非博彩活动的升温也在一定程度上对冲了世界杯带来的冲击。 花旗此前指出，银河综艺馆及伦敦人综艺馆等场馆举办的演唱会活动，或有助缓和潜在的博彩收入跌幅。这意味着博彩企业正通过多元化的娱乐内容吸引客流，缓解单一赛事因素的影响。值得注意的是，即便在赌收承压期间，部分投行仍对濠赌龙头维持乐观态度。

全球资金流动加剧，分析认为港股蓝筹股若不主动进行市值管理将面临持续冷遇。

港股创新药板块大涨，药捷安康-B涨超40%，荣昌生物、映恩生物、劲方医药-B、康诺亚-、诺诚健华、康方生物涨超12%，带动港股通创新药ETF易方达(159316)涨8%。 港股通创新药ETF易方达(159316)近60日资金净流入9.62亿元，最新规模39.52亿元。 消息面上，据国家医保局公示，6月29日557个药品通过医保目录初审，54个药品通过商保创新药目录初审，标志着“医保+商保”双目录谈判进入实质性阶段，新引入的预申报及8年价格保护等机制同步落地。 国内创新药BD持续活跃，跨国合作与License-out交易加速。本月创新药研发及商业化进展保持活跃，多款创新药取得关键节点突破。百利天恒BL-B01D1、科济药业CT041、首药控股CT-707、麓鹏制药LP-168等产品相继获批上市，联邦制药UBT251进入Ⅲ期临床，多项创新管线持续推进。 同时，国内创新药License-out交易保持活跃，和誉医药、海思科、帕礼生物、德琪医药等企业相继与海外药企达成研发合作或授权许可协议。我国创新药企业国际合作持续深化，产品出海和全球商业化能力进一步提升。 国盛证券认为，中国创新药资产的全球认可度持续提升，出海正从单点品种向多技术平台、多疾病领域拓展。 港股通创新药ETF易方达(159316，联接A/C:024328/024329) 是目前市场上唯一跟踪恒生港股通创新药指数的产品，该指数在编制方案中明确剔除了CXO公司，聚焦创新药产业核心企业，权重股包括信达生物、百济神州、石药集团、康方生物等龙头公司，为投资者布局港股前沿创新药企提供了便捷工具；综合费率0.2%/年，同类最低，支持T+0交易。

港股教育股拉升反弹，其中，中教控股大涨超10%领衔，银杏教育涨8%，粉笔涨7.5%，新东方涨5%，华南职业教育、中汇集团涨4.5%，卓越教育集团、中国东方教育、天立国际控股、中国科培跟涨。 消息上，暑期是教育培训的消费旺季，成人培训需求、线上课程的营销都会明显增加。中信证券也明确指出，暑假期间教育行业多数上市公司有望持续增长，行业景气度明确。近期中央政策明确提到“教育和培训消费”，为板块提供支撑。加上板块前期经历了大幅回调（中教控股PE（TTM）仅5.54倍，市净率仅0.25倍-1），本身就存在估值修复空间。