首页 / 事件追踪 16:33 通胀迷局 追踪全球通胀走势及其对央行政策、市场与经济的连锁反应
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受伊朗战争影响 英国服务业大幅萎缩：受伊朗战争持续影响，英国占主导地位的服务业活动在6月份连续第二个月萎缩，创下2023年初以来的最大降幅。英国6月服务业PMI终值从5月份的49.3降至48.8，连续第二个月下滑，为2023年1月以来的最低水平。该数据也低于此前公布的48.7的初步估计值。低于50的读数表明服务业处于萎缩状态。整体而言，新业务萎缩速度创下2022年11月以来的最快纪录。企业表示，他们担忧谁将接替英国首相斯塔默及其财政政策，以及全球通胀压力。
更多报道（1） 16:10 通胀迷局 追踪全球通胀走势及其对央行政策、市场与经济的连锁反应
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标普全球欧元区服务业PMI从5月的47.7跃升至6月的49.4，尽管连续三个月收缩，但高于此前预估的48.9，显示出欧元区服务业6月收缩速度放缓，成本压力快速下降，有助于整体经济在连续两个月下滑后趋于稳定。周四，由于卡塔尔表示伊朗和美国在霍尔木兹海峡问题上的谈判取得进展，市场对供应中断的担忧有所缓解，油价连续第三个交易日下跌。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示：“欧元区服务业商业活动在6月份的下滑趋势有所缓解，这是一个令人欣喜的消息。加之制造业的增长，这意味着在经历了两个月的产出下滑后，整体经济已经企稳。”威廉姆森补充称：“自中东战争爆发以来，经济增长的一个关键拖累因素是能源价格飙升抑制了消费需求，但这些通胀压力在6月已明显降温。”
更多报道（1） 16:06 美联储密码 追踪美联储政策动向、利率决策及其对全球市场（包括加密货币）的连锁影响
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国外
1. 惠誉：美联储无需担忧就业，油价助攻通胀降温。
2. 花旗：随着霍尔木兹海峡危机消退，油价可能跌至每桶60美元。
3. 花旗：铝价短期见底，年底有望回升至3500美元。
4. 巴克莱：日本国债收益率曲线在多重逆风中趋陡。
5. 华侨银行：黄金中期内料仍是资产多元化的有效标的。
6. 澳大利亚国民银行：澳洲联储料将于2027年降息，澳元前景黯淡。
国内
1. 中金：非农降温支持联储不加息、不降息。
2. 中金：美元指数或重回弱势波动区间。
3. 光大证券：Meta算力出租是资源优化手段，不改中长期扩产规划。
4. 中信建投：全球半导体设备2028市场规模有望较2025翻倍。
5. 中信建投：关注粉体材料和含氟高分子材料国内标的的成长速度和进口替代加速的机会。
6. 中信证券：国产算力主线明确，龙头业绩有望加速兑现。
7. 中信证券：美国市场加息预期仍有下修空间。
8. 中信证券：供需与科技共振，稀土价值重估正当时。
15:53 通胀迷局 追踪全球通胀走势及其对央行政策、市场与经济的连锁反应
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PMI：法国服务业6月萎缩幅度超预期：标普全球法国服务业PMI从5月的44.3升至6月的46.8，但低于47.4的初值，显示受需求疲软和通胀压力的影响，法国服务业6月萎缩幅度超预期。法国6月综合PMI终值从5月的44.9升至6月的47.2，同样低于47.6的初值。标普全球市场情报高级经济学家乔·海耶斯表示：“综合来看，6月法国PMI调查本可能糟糕得多，尤其是在5月数据已释放出衰退警示信号，以及一季度GDP被下修之后。”他补充称：“但没有改变的是，法国经济仍深陷需求疲弱、商业信心低迷以及强通胀压力之中。”
更多报道（2） 15:49 通胀迷局 追踪全球通胀走势及其对央行政策、市场与经济的连锁反应
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PMI：意大利服务业重回增长，成本压力缓解：意大利标普全球采购经理人指数（PMI）从5月份的49.4升至6月的50.2，这是自2月底美以袭击伊朗以来，首次突破50荣枯分界线。表明意大利服务业在经历了三个月的萎缩后，6月份小幅增长。中东冲突出现缓和迹象，成本压力有所缓解，投入成本通胀指标从5月份的66.7大幅下降至62.1，虽然仍处于历史高位，但这是自1月份以来的首次下降。“价格收取”指标也从5月份的54.1降至52.8。标普全球经济学家Eleanor Dennison表示：“通胀降温的迹象，将为服务提供商和消费者带来一丝喘息。”
15:07 通胀迷局 追踪全球通胀走势及其对央行政策、市场与经济的连锁反应
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土耳其主要银行指数在通胀数据公布后下跌2%。
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Federated Hermes资深固定收益投资组合经理Karen Manna在一份报告中指出，2026年上半年固定收益市场最显著的变化是“通胀预期回归”的重现。她表示，历史上，地缘政治冲突会引发避险情绪，推高美国国债价格，从而压低收益率。然而，在伊朗冲突爆发后，通胀担忧主导了市场，推高了收益率——尤其是在收益率曲线的短期部分。因此，市场预期发生了巨大变化，市场不再像之前预期的那样预期两次以上的降息，而是开始讨论一次甚至两次加息的可能性。
更多报道（1） 14:23 美联储密码 追踪美联储政策动向、利率决策及其对全球市场（包括加密货币）的连锁影响
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报告：最新美国就业数据料表明美联储今年利率将维持不变：全球经济学家Mohit Kumar在一份报告中表示，美国6月份就业数据（新增就业人数少于分析师预期）支持了Jefferies的观点，即美联储今年不会加息。他写道：“美国经济依然充满韧性，但就业数据还不够强劲，不足以要求加息。“他表示，在未来几个月，对于美联储的预期而言，通胀数据可能比就业数据更重要。“但除非通胀数据大幅超出预期，否则我们认为就业数据将为我们在未来几周的首选交易开绿灯——做多股票、做多信用债和做多前端利率。”
14:14 通胀迷局 追踪全球通胀走势及其对央行政策、市场与经济的连锁反应
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里昂：6月内地OEM销售继续复苏，仍视比亚迪及吉利汽车为首选：里昂发表报告指，6月内地各大汽车OEM销售继续复苏，主要受出口增长、国内需求改善及第二季较强的车型周期所支撑。主要大众市场OEM销售环比上升5%，但国内与海外销量的差距扩大，显示行业增长分化。出口销售增速快于国内复苏，部分OEM在国内销售下滑的情况下仍录得出口环比正增长。尽管第二季成本通胀上升，该行仍视比亚迪及吉利汽车为首选，因为其不断扩大的海外布局、技术护城河及产品高端化策略，应能有效缓解毛利率压力。
更多报道（1） 12:58 美联储密码 追踪美联储政策动向、利率决策及其对全球市场（包括加密货币）的连锁影响
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卓创资讯：6月白银宽幅下挫，后市关注油价回落情形下通胀数据修复情况：6月以来白银宽幅下跌，截至7月2日，国内现货1#白银报价14562元/千克，相较6月初累计下跌20.26%。宏观面，月初美伊矛盾加深，能源成本高企影响下，美国5月CPI录得4.2%；中下旬美伊谈判形势向好，谅解备忘录达成，市场情绪有所修复，但本月FOMC会议上沃什表现偏鹰，加之后续美财长贝森特公开发言中表达了后续将俄、伊石油结算纳入美元版图，美指持续走高压制白银。产业面，国内光伏逐渐进入装机淡季，对价格的支撑有限。后市来看，美国6月非农就业不及预期使得市场减小对美联储加息的押注，但具体更需观察美国6月CPI数据，来确定油价下跌情形下通胀风险的缓解进度。（卓创资讯）
更多报道（1） 12:47 利率拉锯战 追踪全球主要央行（美联储、日本央行、澳大利亚央行等）的加息与降息决策及其对市场的影响
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欧洲央行行长拉加德暗示可能参加法国总统选举：欧洲央行行长拉加德2日暗示，她不排除辞去现任职务、参加明年法国总统选举的可能性。拉加德当天接受法国《回声报》采访时，被问及若欧元区通胀形势趋于平稳，是否会考虑提前离任。她回答：“有可能。我认为在法国总统选举中应该有一种欧洲声音。”她还就法国与欧盟关系表态，表示如果有总统候选人在选举辩论中提出“减少法国在欧盟中参与度”这类主张，就需要有人向选民说明这条路并不好走。（新华社）
更多报道（2） 12:29 通胀迷局 追踪全球通胀走势及其对央行政策、市场与经济的连锁反应
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机构：新西兰央行料有空间维持利率不变：ASB银行预计新西兰央行将在7月份将官方隔夜拆款利率维持在2.25%不变。该行的核心观点依然是，官方隔夜拆款利率应向3.25%左右的中性水平正常化，初步预计从9月份开始加息。但ASB在给客户的一份报告中称，目前美伊事态发展降低了中期通胀风险，并为新西兰央行争取了一些时间。该行补充称，尽管如此，地缘政治环境变幻莫测，其对官方隔夜拆款利率的潜在影响也是如此。
更多报道（2） 11:48 美联储密码 追踪美联储政策动向、利率决策及其对全球市场（包括加密货币）的连锁影响
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机构：美元下周料在4.05-4.08林吉特附近交易：Kenanga经济学家在一份报告中表示，预计美元下周将在4.05林吉特至4.08林吉特附近交易，风险偏向于林吉特进一步升值。他们预计，在汽油价格下跌的推动下，美国6月份通胀走软，这将强化美联储在较长时间内维持利率不变的理由，从而促使投资者减少美元多头头寸。他们的基准预期假设美伊紧张局势得到控制，不会对通过霍尔木兹海峡的航运造成干扰。他们补充说，投资者还将关注美国联邦公开市场委员会会议纪要，以寻找有关美联储政策立场以及7月会议是否仍是“可能采取行动的会议“的线索。Kenanga预计美元将在4.086林吉特面临阻力，支撑位在4.061林吉特。
11:33 美联储密码 追踪美联储政策动向、利率决策及其对全球市场（包括加密货币）的连锁影响
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非农显著降温与油价回落削弱7月加息必要性，多家机构认为美联储年内或按兵不动。但通胀目标仍牵引预期，美元短线反弹动能受限，下周市场关注会议纪要与服务业PMI。
10:41 美联储密码 追踪美联储政策动向、利率决策及其对全球市场（包括加密货币）的连锁影响
美联储主席Kevin Warsh拒绝就货币政策前景表态，重申2%通胀目标不变。
09:15 美联储密码 追踪美联储政策动向、利率决策及其对全球市场（包括加密货币）的连锁影响
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美国就业报告弱于预期后金价上涨：随着投资者消化弱于预期的美国就业报告，金价在亚洲早盘交易中走高。美国劳工部周四表示，该国6月份新增就业岗位5.7万个，低于经济学家预期的11.5万个。澳新银行研究部分析师在一份报告中表示，疲软的劳动力市场可能会减轻美联储在7月份下一次会议上加息的压力。较高的利率通常会拖累黄金等无息资产，尽管其传统上具有对冲通胀的作用。截至发稿，现货黄金日内涨超1.3%。
更多报道（1） 08:58 通胀迷局 追踪全球通胀走势及其对央行政策、市场与经济的连锁反应
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更高的估值、顽固的通胀、悬而未决的中期选举——华尔街各大机构年中展望高度一致：韧性犹在，但赚钱逻辑已变。贝莱德、摩根大通的最新布局透露下半年的真正主线。
08:47 美联储密码 追踪美联储政策动向、利率决策及其对全球市场（包括加密货币）的连锁影响
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中金财富期货：6月非农就业新增5.7万人远低预期 黄金市场迎来反弹契机：6月非农就业新增5.7万人，远低于市场预期，且前两个月数据合计下修。失业率虽降至4.2%，但主要原因是劳动力人口减少，25至34岁劳动参与人数单月骤降70万。数据公布后，市场对美联储下一步动作的预期明显转向"观望"，黄金大幅反弹。目前美联储面临的形势是就业不过热、通胀预期趋于温和，这意味着整个夏天加息的概率骤然降温，黄金市场迎来反弹契机。
更多报道（1） 08:14 美联储密码 追踪美联储政策动向、利率决策及其对全球市场（包括加密货币）的连锁影响
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中信证券：宏观扰动加剧，商品延续分化：中信证券研报指出，2026年6月美伊开始和谈并签约，原油价格大幅回落，但冲突对通胀形成更长期的影响，宏观扰动加剧。美联储是否启动加息对黄金等贵金属产生显著影响。展望三季度，大宗品价格将延续分化。整体我们看好需求端支撑明显的铜、碳酸锂、电解铝、煤炭等。
更多报道（1） 08:13 美联储密码 追踪美联储政策动向、利率决策及其对全球市场（包括加密货币）的连锁影响
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中信证券：美国市场加息预期仍有下修空间：中信证券研报称，2026年6月美国失业率4.2%，低于预期，新增非农就业人数也低于预期。5月为主要贡献的休闲酒店业在6月成为非农数据的拖累，不过该行业非季调就业仍在增加，因环比增幅弱于往年同期体现为季调后负增长。失业率下降受到劳动参与率回落影响，25-54岁壮年劳动力参与率单月大幅下滑或与世界杯因素有关，我们认为不应理解为趋势变化。薪资增速仍然较高，对应通胀粘性依然存在。数据发布后，市场下修加息定价，但本质不弱的非农数据并不足以让市场转向流动性明显宽松的预期。我们维持年内美联储维持利率不变的判断，认为市场加息预期仍有下修空间。
更多报道（2） 07:33 通胀迷局 追踪全球通胀走势及其对央行政策、市场与经济的连锁反应
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中信建投：继续关注“去日化”交易，关注粉体材料和含氟高分子材料：中信建投研报称，当前AI通胀来到了材料端，而材料环节的标的更加分散，而且多数强势公司在日本，2025年下半年以来双边关系的紧张更有加速迹象。供给端“去日化”，需求端AI通胀成为几乎完美的组合。我们判断，“去日化”主题会有更多演绎空间，继续关注“去日化”交易，关注粉体材料和含氟高分子材料国内标的的成长速度和进口替代加速的机会。
更多报道（3） 05:01 比特币的每一天 追踪比特币的价格波动、机构采用、监管动态及市场情绪，揭示其作为数字黄金的全球影响力。
Miller Value Partners称比特币基本面前所未有地强劲，是对抗通胀债务螺旋的对冲工具。
01:27 美联储密码 追踪美联储政策动向、利率决策及其对全球市场（包括加密货币）的连锁影响
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1、美国纽约50 Park Investments首席执行官Adam Sarhan认为，这份就业报告让所有担忧经济过热引发过度通胀的人松了一口气。上个月就业报告强于预期，导致市场大幅抛售。当时的担忧是：如果经济增长过快，通胀会怎样？通胀会上升，美联储就不得不加息。
这份就业报告让任何担心美联储即将加息的人都松了一口气……这并不意味着对通胀的担忧已经结束，只是减轻了美联储短期内加息的压力。就业报告不太热也不太冷，这令人鼓舞……期货市场的上涨也印证了这一点。
01:05 通胀迷局 追踪全球通胀走势及其对央行政策、市场与经济的连锁反应
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AI债务洪流让美国公司债市场看似更安全 实则风险暗涌：从表面看，越来越多高评级科技公司发行债券正在提升美国公司债市场的安全度。但许多投资者担心，这种安全性最终只是一种幻觉。今年一些最大的公司债发行方，包括亚马逊、微软和Meta Platforms Inc.，评级为AA甚至AAA。它们发行更多债券，事实上推高了彭博美国投资级债券指数的平均评级：巴克莱截至6月底的分析显示，AA和A评级债券占该指数的52%，高于2021年的约46%。与此同时，BBB评级债券在指数中的占比已从2021年的46%降至41%。这也是今年高评级公司债风险溢价相对较窄的部分原因，7月1日，其利差仅为0.74个百分点，接近数十年低点。
22:04 通胀迷局 追踪全球通胀走势及其对央行政策、市场与经济的连锁反应
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英国央行官员曼恩：短期和长期通胀预期仍处高位。
更多报道（1） 14:47 通胀迷局 追踪全球通胀走势及其对央行政策、市场与经济的连锁反应
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能源价格回落 瑞士通胀率小幅下降：瑞士6月份通胀率小幅下降，这是自伊朗战争爆发后能源价格上涨导致物价飙升以来的首次下降。瑞士联邦统计局周四表示，6月份年通胀率为0.5%，低于4月和5月的0.6%。此前两个月的通胀率曾达到2024年以来的最高水平。数据显示，6月份石油产品价格同比上涨15%，但较5月份有所回落；航空运输价格也同样下降，这类价格尤其容易受到全球能源价格的影响；与此同时，酒店和汽车租赁价格则有所上涨。通胀的小幅回落也印证了瑞士央行行长施莱格尔的观点。他在上个月的货币政策会议上表示，尽管中东冲突引发能源价格冲击，但中期通胀压力总体保持稳定。
更多报道（1） 10:27 通胀迷局 追踪全球通胀走势及其对央行政策、市场与经济的连锁反应
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越南央行官员：越南面临的通胀压力日益加剧。
更多报道（1） 08:19 通胀迷局 追踪全球通胀走势及其对央行政策、市场与经济的连锁反应
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韩国央行：预计通胀将在一段时间内保持高位。
更多报道（1） 08:19 通胀迷局 追踪全球通胀走势及其对央行政策、市场与经济的连锁反应
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韩国央行预测，消费者价格通胀短期内将维持在高位。
00:40 通胀迷局 追踪全球通胀走势及其对央行政策、市场与经济的连锁反应
由于食品成本上涨，秘鲁通胀意外上升。
