RecodeX 重构消息，Fusion Fund创始合伙人张璐表示，AI竞争已从模型能力比拼转向成本、数据和产业整合能力的竞争，推理成本正逐渐变成企业的经营指标。她援引麦肯锡调查数据称，88%的受访企业已在至少一个业务环节使用AI，但真正开始规模化部署的仅约三分之一。

张璐将今年AI叙事变化概括为四个方向：从聊天式AI走向Agentic AI，从语言模型走向世界模型及物理AI，从追逐性能指标转向安全的大规模部署，以及从集中式训练转向分布式推理与边缘计算。她援引Stanford AI Index 2026数据称，截至2026年3月，顶级闭源与开源模型性能差距仅3.4%；机器人软件模拟环境操作成功率89.4%，真实家庭任务评测仅12%。

她认为物理AI最大瓶颈仍是数据，数据整理与治理正成为新的基础设施机会。