RecodeX 重构消息，巴克莱策略师Demi Hu和Anshul Pradan在报告中表示，美国国债买家结构正转向更注重价值的共同基金、家庭等私人投资者，自2022年美联储开始缩减持仓以来，外国央行和美联储等官方部门需求持续减弱，私人投资者成为吸收新增供应的边际买家。只要通胀持续存在，这些买家将要求越来越高的补偿才愿意持有长期债券，这帮助推动30年期美债收益率升至数十年来高位。