📊 美国国债收益率

美国国债收益率小幅上行，2年期至10年期国债收益率均触及9月11日以来的高点。

美国长端国债收益率走低，30年期国债收益率日内下跌5个基点，报5.32%。

受中东紧张局势升级推高油价影响，澳大利亚债券价格下跌，追随隔夜美国国债跌势。澳大利亚3年期国债收益率一度飙升18个基点至5.03%，10年期国债收益率上涨13个基点至5.38%，均为2011年5月以来最高水平。此前美国债券市场遭遇抛售，周四跌势加速，因油价飙升加剧通胀担忧，且美国财政部在首次扩大回购操作中购买的债券数量少于预期。

美国两年期国债收益率上升15个基点，报4.58%，为2024年以来最高水平。

知名投资人斯坦利·德鲁肯米勒在纽约由Piper Sandler主办的一场会议上向华尔街私人听众表示，鉴于当前经济状况、资本支出热潮以及资本争夺战，美国的借贷成本仍然“有点低”，债券收益率似乎偏低。 他称收益率的上涨一直是缓慢的、由基本面驱动的攀升，但完全不觉得令人担忧，并认为降息“已不再必要”。他还表示，那些认为货币政策具有紧缩性的央行官员“荒谬可笑”。

美国3年期与5年期国债收益率日内均上涨10个基点。目前公开信息未披露更多细节。

受通胀担忧和赤字膨胀影响，美国基准长期国债收益率已处于或接近多年高位。收益率进一步走高的前景促使交易员购买期权对冲风险，近期一笔大额头寸押注30年期收益率大幅上升。作为期权对手方的交易商需积极对冲风险，通常抛售期货或进入互换合约，这可能推高互换利率并放大市场波动。

法国兴业银行全球资产配置主管Alain Bokobza表示，10年期美国国债收益率达到5.5%，可能是借贷成本上升开始压倒盈利增长、进而对美股估值形成压力的临界点。他指出，今年全球企业盈利预期获得大幅上调，因此即便债券收益率上升，股票风险溢价也没有出现明显坍塌。周一美国劳动节假期现金债券市场休市之际，10年期美债收益率约为4.78%。Bokobza称，股票现在并不比年初更贵，但一旦收益率升至5.5%，盈利预期上调将不足以继续支撑当前估值，即“美国股票开始受到冲击”的水平。

美国两年期国债收益率升至4.416%，为2025年1月以来最高水平。

近日，美国长期国债收益率升至近20年高位，带动全球多国国债收益率走高。德国学者接受采访时表示，美国债务增长目前没有放缓迹象，美债收益率走高通过国际金融市场向其他国家传导，更高的融资成本给正在扩大国防和基础设施投入的德国增加额外压力。

美联储理事沃勒发表言论后，美国国债收益率小幅走低。10年期美国国债收益率最新下跌4个基点，报4.754%。

美国国债市场遭遇大规模抛售，引发全球债券利率飙升。日本和英国的借贷成本攀升至数十年来的最高水平，反映出市场对全球利率走势的担忧加剧。

随着预算赤字和通胀忧虑将美国国债收益率推向多年高位，交易员正争相防范美债进一步下跌冲击投资组合的风险。近几个交易日，投资者已斥资数百万美元买入可从收益率继续攀升中获利的美债期权，其中包括周一的一笔引人注目的交易：建立650万美元的头寸，以防30年期收益率到11月底最高升至5.7%。

美国两年期国债收益率突破4.38%，创2025年1月以来新高。

美国财政部长贝森特谈及债券收益率时表示，当前收益率水平显示通胀预期持平或下降。

美国国债市场长债价格下跌，推动收益率曲线趋陡。短债与长债收益率利差扩大，反映市场对长期通胀或经济增长前景的预期变化。具体期限收益率变动幅度未披露。

美国30年期国债收益率近日飙升至5.34%，创下多年新高，引发全球资产重新定价的担忧。市场对长期通胀和财政赤字的忧虑加剧，导致长端利率快速上行，投资者纷纷调整资产配置。分析人士指出，这一走势可能对股市、房地产等风险资产构成压力，并影响全球资金流向。

8月28日，两年期美国国债收益率日内上升10个基点，达到4.33%。

短期美国国债收益率出现跃升，市场对美联储抗通胀决心的部分疑虑因沃什的表态而有所缓解。这一动态反映出投资者对货币政策路径的重新评估，短期收益率上行或暗示市场对利率预期的调整。

美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会首秀之际，美国国债市场出现剧烈波动。10年期美债收益率呈V形反转，北京时间22:00刷新日低至4.6485%，随后反弹逼近日高4.6941%。两年期美债收益率21:59刷新日低至4.2135%，22:14反抽至日高4.2938%；30年期美债收益率一度跌穿5.17%。2/10年期美债利差短线跳水，从+44个基点降至日低+37.558个基点，日内跌超6.2个基点。美国两年期TIPS收益率一度跌穿1.84%，目前涨6.4个基点至1.9323%。沃什坚定表态要实现2%通胀目标，美元走强触及一周多高位，交易员加大今年加息押注。

8月28日，美国10年期国债收益率短线跳水，目前下跌1.4个基点，在美联储主席沃什讲话前刷新日低至4.6604%。

周四纽约尾盘，美国国债收益率普遍上行。10年期美债收益率涨2.57个基点报4.6723%，两年期涨2.06个基点报4.2299%，30年期涨2.28个基点报5.19%。2/10年期利差走阔0.721个基点至+43.823个基点。通胀保值国债方面，10年期TIPS收益率涨1.68个基点至2.3357%，两年期涨1.45个基点至1.8712%，30年期涨1.24个基点至2.9340%。

周三纽约尾盘，美国国债收益率普遍上扬。10年期美债收益率涨2.97个基点报4.6584%，盘中受PCE通胀数据影响一度跌至4.6130%；两年期收益率涨4.56个基点报4.2196%，30年期涨1.35个基点报5.1785%。2/10年期利差收窄1.585个基点至+43.672个基点。通胀保值债券方面，10年期TIPS收益率升至2.3286%，两年期升至1.8696%，30年期升至2.9331%。

周二纽约尾盘，美国国债收益率普遍下跌。10年期美债收益率跌6.14个基点，报4.6347%；两年期收益率跌4.05个基点，报4.1911%；30年期收益率跌5.53个基点，报5.1692%。2/10年期利差收窄至+44.149个基点。通胀保值国债方面，10年期TIPS收益率跌至2.3127%，两年期和30年期分别报1.8508%和2.9314%。

美债收益率扩大跌幅，10年期收益率下跌6个基点至4.64%。

8月25日，预测市场Kalshi和Polymarket数据显示，10年期美债收益率年内继续上行的概率更高。Kalshi显示，2026年末收益率达到或高于4.75%的概率为56%，突破5%的概率为27%；Polymarket显示，今年至少一次突破4.8%的概率约为三分之二。尽管美国财政部长贝森特通过扩大长期美债回购等措施试图压低收益率，但市场反应不乐观。巴克莱策略师认为，通胀黏性、财政赤字、国债供给及期限溢价等因素可能推动收益率进一步上升，测算合理收益率约为4.95%，较当前高约25个基点。此外，日本国债收益率上升、AI资本开支增加等因素可能削弱海外投资者对美债的需求。约4.7%的10年期美债收益率已对美股形成更强竞争，市场或从「TINA」进入「TARA」时代。

美国30年期国债收益率短线快速走低3个基点，现报5.20%。

预测市场Kalshi和Polymarket均显示，美债收益率年内继续上行的概率更高。巴克莱测算得出，10年期美债合理收益率可达4.95%，意味着当前收益率可能还需再上涨约25个基点。

周一纽约尾盘，美国中长期国债收益率普遍走低。10年期美债收益率下跌3.18个基点，报4.7021%，盘中一度跌至4.6782%；30年期美债收益率下跌4.01个基点，报5.2308%，盘中低见5.2056%。两年期美债收益率持平于4.2358%。2/10年期利差收窄至+46.413个基点。通胀保值国债方面，10年期TIPS收益率跌至2.3704%，30年期跌至2.9857%。

债券市场近期向美国财政部长贝森特发出信号，认为其无法轻易掩盖40万亿美元国债问题。贝森特已公布今秋加大长期国债回购规模的计划，承诺动用财政部工具支持市场，并提及将推出新措施遏制债务负担。前安然交易员约翰·阿诺德表示，今夏债市动荡或只是短暂插曲，但更大担忧在于美国财政状况缺乏改变，直至最终引爆危机。布兰迪温投资组合经理特蕾西·陈称，因贝森特未能遏制长期国债收益率而感到紧张，债市表现显示债券义警仍不信任他。分析师认为，贝森特需做更多以说服投资者，但11月中期选举前谈论增税或紧缩将不得人心。

30年期美国国债收益率再度逼近5.3%关口，市场关注美国财长贝森特此前干预措施的效果。贝森特近期采取行动试图稳定债市，但收益率仍维持高位，投资者对其政策有效性存疑。

美国银行策略师Michael Hartnett表示，若美国财政部压低长期国债收益率的计划失败，美元可能承压，并在11月中期选举前引发对高风险资产的做空押注，包括AI超大规模云服务商和私募信贷。扩大较长期国债回购的提议相当于“准”量化宽松，也是“贝森特看跌期权”的最新一例，旨在化解政府和AI融资威胁。策略师称，政策恐慌应能限制收益率上升，但无法真正压低。目前该行多空指标仍显示“极度看多”。EPFR数据显示，截至8月19日当周，美国股票基金吸引近290亿美元资金流入，为三周来最多；半导体基金连续第三周流出，累计赎回63亿美元。

高盛表示，尽管近期长期美国国债遭遇抛售，但相对于宏观基本面或同类资产，其估值并不存在明显偏差。美国财政部日前宣布扩大债券回购规模，表明当局更愿意使用非常规工具来支撑长期国债。高盛指出，正如之前针对日本国债整体走势及近期日元干预所指出的那样，如果不能解决根本性的宏观驱动因素，这些行动的影响可能只会持续到公告发布后的很短时间。

美国财政部回购效应消退，美债收益率回升，美股期指走低。市场关注今夜美国经济数据及美联储官员讲话。

8月20日，美国30年期国债价格回落，抹去此前因美国财政部回购公告而录得的涨幅。市场对国债需求及利率走势的预期出现调整。

Yardeni Research在报告中指出，美国财政部长贝森特向“债券卫士”传递信号，暗示将不惜一切代价遏制美国国债收益率上行。策略师团队认为，贝森特意在表明“债券市场并非只有你们这些玩家”，美国财政部拥有多种工具，可在一定程度上影响美债收益率曲线的形态和水平，并打算动用这些工具对抗任何大幅推高收益率的行动。

全球基金认为，若10年期美国国债收益率向5%攀升，将引发亚洲新兴市场债券资金外流。美国利率走高促使投资者偏好美元资产，减持亚洲区域债券。多数亚洲基准债券收益率低于美国国债，在美国财政赤字扩大、企业大举推高美债收益率的背景下，亚洲本币债券承受较大冲击风险。若10年期收益率快速逼近5%，将对看多新兴市场的观点构成挑战，投资者可能撤回资金，回流至本国市场。

随着债券抛售缓和，美国长期国债收益率回落。30年期收益率从周二结算的5.284%降至5.19%，10年期收益率从4.706%跌至4.62%。尽管收益率走低，市场仍面临借贷成本上升的可能。政府债务上升以及为数据中心融资而增加的债券发行加剧了固定收益市场波动。此外，霍尔木兹海峡对峙持续，油价维持在90美元附近，加剧通胀担忧。今夜20年期国债拍卖将考验投资者对长期证券的需求。

美国30年期国债收益率快速走低，现报5.2%。美国财政部宣布增加长期名义国债的发行规模。

美国国债收益率升至19年来最高水平，反映出市场对政府债务融资成本上升的担忧。随着收益率走高，美国政府借贷成本持续增加，可能对财政预算和债务可持续性构成压力。

周二纽约尾盘，美国国债收益率普遍下跌。10年期美债收益率跌1.59个基点，报4.7060%，盘中一度触及日高4.7458%，逼近2025年1月14日顶部4.8069%后持续回落。两年期收益率跌0.23个基点至4.1730%，30年期收益率跌2.03个基点至5.2858%。2/10年期利差收窄1.154个基点至+53.094个基点。通胀保值国债收益率亦走低，10年期TIPS收益率跌3.57个基点至2.3989%。

全球长期主权债收益率本周集体飙升，30年期美国国债收益率升至2007年以来最高，法国30年期国债收益率刷新2008年以来纪录，德国国债收益率升至2011年水平，英国国债收益率接近6%，日本长期国债收益率亦接近历史高位。推动因素包括通胀压力、财政赤字担忧以及AI投资热潮带来的债务融资需求，市场结构变化削弱了传统买家需求。

10年期美国国债收益率升至去年1月以来最高水平，反映市场对利率路径的重新定价。

美国30年期国债收益率飙升至5.3%以上，而央企点心债收益率仅为2.46%，利差显著。南向通险资完成首单交易，锚定离岸人民币资产，显示资金流向新动向。

8月18日，长期债券成为投资者焦虑的中心，从通胀到负债累累的人工智能热潮，诸多担忧集中反映在这一市场。几乎所有国家的国债收益率都在飙升。本周，30年期美国国债收益率升至2007年以来最高水平，法国借贷成本达到2008年以来最高，德国国债收益率接近2011年水平，英国国债收益率接近6%，日本国债收益率也接近历史最高。市场担心，日益分裂的世界秩序将使各国经济更容易受到供给冲击和持续通胀压力的影响。此外，债券投资者还担忧政府无法控制支出，从而刺激经济并长期维持高利率。市场结构和人口结构的变化导致曾经稳定的买家需求减弱。法国巴黎资产管理公司AXAIMCore首席投资官Chris Iggo表示：“很难判断收益率要达到什么水平，才能改善长期限固定收益资产的总回报前景。唯一可能改变这一状况的因素，是经济数据突然走弱，或者出现某种外部冲击。后者似乎比前者更有可能发生。”

美国30年期国债收益率升至近20年高位，海外买家同步减持。市场面临多重压力：2万亿美元赤字预期推高政府融资压力，AI企业发行债券分流部分资金，叠加通胀仍高于目标，长期美债承压。

美国两年期国债收益率最新报4.099%，单日下跌4个基点，延续进一步回落走势。

美国最新10年期国债拍卖中标收益率创2007年以来新高，显示投资者需求疲软。在美联储9月议息会议前，美债市场压力不减，美国债务规模扩大叠加利息成本上升，市场担忧其陷入“借更多钱、付更高利息”的循环，风险不断累积。

美国财政部发行的10年期国债中标收益率升至2008年金融危机以来的最高水平。此次拍卖结果引发市场对美联储货币政策走向的关注，全球投资者正密切关注美国长期利率的变化。

美国财政部周三拍卖420亿美元10年期国债，中标收益率达4.683%，创下自2007年全球金融危机以来的最高水平。中标收益率略高于截标前的市场水平，显示需求略逊于预期，但整体认购兴趣依然稳健。分析指出，在预算赤字庞大、经济增长稳固、地缘冲突持续及通胀高于目标的背景下，投资者倾向于索要更高的收益回报。美国财政部将于周四标售30年期国债，市场预计届时融资利率可能触及25年来的最高点。

美国CPI数据公布后，国债市场出现明显的曲线交易。2年期与10年期收益率利差先是迅速收窄甚至短暂走平，随后重新走阔。截至发稿，2年/10年期利差报47个基点，曲线维持陡化态势。

美国国债买家结构正转向更注重价值的共同基金、家庭等私人投资者，这一变化推动30年期美债收益率升至数十年来高位。巴克莱策略师Demi Hu和Anshul Pradan表示，只要通胀持续存在，这些买家就会要求越来越高的补偿，才愿意持有长期债券。自2022年美联储开始缩减持仓以来，外国央行和美联储等官方部门需求持续减弱，私人投资者成为吸收新增供应的边际买家。

巴克莱策略师Demi Hu和Anshul Pradan在报告中表示，美国国债买家结构正转向更注重价值的共同基金、家庭等私人投资者，自2022年美联储开始缩减持仓以来，外国央行和美联储等官方部门需求持续减弱，私人投资者成为吸收新增供应的边际买家。只要通胀持续存在，这些买家将要求越来越高的补偿才愿意持有长期债券，这帮助推动30年期美债收益率升至数十年来高位。

周二美债收益率走高，10年期美债收益率上涨3个基点。中东地缘紧张局势持续推升油价，能源价格走高令投资者担忧通胀压力。市场正等待本周稍晚公布的美国通胀数据，以研判利率前景。

周五纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌3.24个基点，报4.6454%，非农就业报告公布后一度跳水至日低4.6007%，本周累跌8.93个基点；两年期美债收益率跌5.02个基点，报4.1952%，非农报告公布后一度刷新日低至4.1515%，本周累跌9.59个基点。

周四纽约尾盘，美债收益率普遍上行。10年期收益率上涨6个基点至4.6757%，2年期涨6.83个基点至4.2475%，30年期涨4.66个基点至5.2146%。2/10年期利差报+42个基点。10年期通胀保值国债收益率升至2.4212%。此前有消息称伊朗在霍尔木兹海峡打击敌对目标，油价涨势及谷歌母公司标债备受关注。

8月5日纽约尾盘，美国国债收益率涨跌互现。两年期收益率跌0.84个基点，报4.1833%；10年期收益率涨0.61个基点，报4.6188%，盘中一度跌至4.5924%刷新日低后回升；30年期收益率跌0.10个基点，报5.1733%。2/10年期利差走阔至+43.338个基点。10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨1.60个基点至2.3998%，两年期和30年期TIPS收益率亦分别上涨1.02和0.78个基点。

周二纽约尾盘，美国10年期国债收益率下跌5.08个基点，报4.6248%。日内一度刷新日高至4.7083%后持续下挫。两年期收益率跌4.15个基点报4.1959%，30年期跌4.04个基点报5.1870%。2/10年期利差报+42.685个基点。10年期通胀保值国债收益率跌至2.3980%。

美国中长期国债收益率下跌，10年期跌超4个基点至4.686%，30年期跌逾4个基点至5.230%。

美银策略师称，若美联储不能明确说明如何实现2%通胀目标，美国国债跌势可能重现。

美国3个月和6个月期国债拍卖得标利率分别为3.750%和3.855%，投标倍数2.61和2.98。

美国国债收益率随油价下跌而走低，10年期降至4.688%，因市场预期伊朗局势缓和。