RecodeX 重构消息，美国国债买家结构正转向更注重价值的共同基金、家庭等私人投资者，这一变化推动30年期美债收益率升至数十年来高位。巴克莱策略师Demi Hu和Anshul Pradan表示，只要通胀持续存在，这些买家就会要求越来越高的补偿，才愿意持有长期债券。自2022年美联储开始缩减持仓以来，外国央行和美联储等官方部门需求持续减弱，私人投资者成为吸收新增供应的边际买家。