RecodeX 重构消息，美国财政部长贝森特上周宣布计划扩大长期美债回购，并称此举为“财政部版扭转操作”。他表示，目前美债收益率偏离“均衡”水平。然而，市场反应短暂，长期收益率在周三大幅下跌后迅速反弹，10年期美债收益率上周收于4.73%，接近其上任以来最高水平。分析指出，尽管贝森特试图压低借贷成本，但受其无法控制的因素推动，收益率持续上升。
美债收益率反弹 贝森特控制难度加大
后续报道
美国财政部拟动用万亿美元回购长债以压低收益率
RecodeX 重构消息，美国财政部正考虑动用约1万亿美元现金回购长期国债，以应对长债收益率升至20年高位。据CNBC报道，财政部可能利用其在美联储的现金账户（TGA）为回购提供资金，该账户余额约9500亿美元，远高于5500亿至6000亿美元的目标区间。此前，财政部已将非活跃长期国债回购上限从20亿美元提高至40亿美元。8月24日，30年期收益率降至5.235%，10年期降至4.706%。但市场质疑回购规模过小，且TGA使用存在限制。分析认为，此举旨在缓解收益率上升对股市及私营部门借贷成本的压力。
美财政部拟动用9500亿美元TGA资金支持长期美债回购
RecodeX 重构消息，美国财政部正考虑动用约9500亿美元的财政部一般账户（TGA）资金，为扩大长期美债回购提供支持。据两名高级官员透露，财政部近日已将10至30年期美债单次回购规模由2亿美元提高至更高水平。此举旨在缓解长期国债市场流动性压力，并可能影响美债收益率曲线。
美国财政部考虑动用9500亿美元TGA扩大长债回购
RecodeX 重构消息，据CNBC援引两位财政部高级官员消息，美国财政部正考虑动用其9500亿美元的财政部一般账户（TGA）资金，为扩大长期国债回购提供融资。此前，财政部已将单次回购操作规模从20亿美元翻倍至40亿美元，财长贝森特暗示规模可能进一步扩大。分析认为，动用TGA将向银行体系注入现金，同时吸收长端供应，对收益率构成下行压力，可能利好风险资产。未来数周官方公告将透露回购规模及TGA余额变化节奏。
德鲁肯米勒批评美财政部回购长债压低收益率信号
RecodeX 重构消息，传奇投资人Stanley Druckenmiller在《华尔街日报》撰文批评美国财政部扩大长期国债回购规模，认为此举将削弱债券市场对财政风险的定价功能。财政部8月19日宣布将10年至30年期国债回购规模从每次20亿美元提高至至少40亿美元，执行期覆盖9月9日至11月4日。Druckenmiller指出，市场并未出现拍卖失灵等异常，此时加码回购易被解读为试图压低长端收益率。他强调，收益率上行是财政状况的警告，当前美国联邦赤字约占GDP的6%，债务规模突破40万亿美元，净利息支出快速上升。他担忧持续干预将降低财政纪律压力，并可能被视为“小型量化宽松”。
华尔街机构称财政部回购难压长期美债收益率
RecodeX 重构消息，高盛、富国等华尔街机构的利率策略师表示，美国财政部的国债回购对扭转长期美债收益率飙升作用有限。尽管10年期和30年期美债收益率在财政部周三宣布扩大回购计划后一度下降，但上周后期重新走高。美国财政部长斯科特·贝森特称手中有一个“庞大的政策工具箱”，CNBC报道称他可能动用财政部部分现金储备回购国债。高盛策略师George Cole和William Marshall在8月21日研究报告中写道，扩大回购并未解决导致近期长端利率波动的主要根源，即使扩大规模，回购操作本身也不太可能实质性改变利率水平。分析师和投资者认为，除非华盛顿解决预算赤字和通胀压力等根本问题，否则此类措施难以奏效。
美财政部或动用万亿美元TGA余额扩大长债回购
RecodeX 重构消息，美国财政部表示，其约1万亿美元的财政部总账户（TGA）现金余额可能用于扩大长期国债回购计划。此前，财政部已将长期债券回购的最低规模翻倍至每笔40亿美元。财政部长贝森特暗示未来可能进行更大规模回购。若动用TGA余额，将增强回购计划的市场影响，并减少对美联储干预的需求。更大规模的长债回购将吸收更多长期国债，对长期收益率构成下行压力。
Tom Lee：美财政部近万亿美元回购长债利好长期资产
RecodeX 重构消息，8月24日，Tom Lee对“美国财政部或动用近1万亿美元支持美债回购”作出评价，认为这一动向对股票、加密货币、黄金和房地产等长期资产构成利好。他指出，大规模回购长期国债将压低长期利率，提升久期资产的估值吸引力，应视为流动性环境的边际改善。
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原始信息来源雪球xueqiu.com
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