RecodeX 重构消息，美国10年期国债收益率在亚洲交易时段一度升至4.81%，创约三年新高；中国10年期国债收益率维持在1.69%附近，两国利差扩大至312个基点，仅比去年初约315个基点的峰值低3个基点，为2002年有数据以来最阔水平之一。货币政策分化是主因：美联储面临进一步加息压力以遏制通胀，中国央行则维持低利率支持经济复苏。利差扩大降低中国债券对海外投资者的吸引力，可能引发外资流出。法国农业信贷银行策略师Jeffrey Zhang表示，中美利差走阔及中国收益率曲线相对平坦，将继续削弱中国债券对海外私人投资者的吸引力，部分抵消人民币渐进升值的影响。不过，中国资本管制严格，外资持有中国国债比例仅4.6%，大幅资本外逃风险有限。人民币兑美元汇率约6.72，接近2023年初以来最强水平，年内升值约4%，在亚洲货币中表现仅次于韩元。Zhang补充称，各国央行储备经理可能因资产多元化和扩大人民币国际使用而维持对中国国债的需求，熊猫债市场增长也有望支持外资流入。