RecodeX 重构消息，Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，随着更多加密协议将收入用于代币回购和销毁，加密市场估值可能较当前水平翻倍以上。他列举Hyperliquid、Uniswap、Aave、Pump.fun和Raydium为例，其中Hyperliquid去年超8亿美元收入中约99%用于回购和销毁，今年第二季度将1.69亿美元收入中的1.41亿美元用于销毁；Uniswap于12月22日通过“UNIfication”改革以协议费资助代币销毁；Aave DAO在10个月内回购逾20.5万枚AAVE。Hougan认为部分资产仍被低估，预计类似结构将在未来12至24个月内扩展至更多DeFi应用和Layer1网络。他同时提醒，代币持有者并无现金流法律索偿权，社区设定的代币经济学也可能随时改变，并指出这一趋势与美国监管环境明朗化密切相关。