RecodeX 重构消息，Santiment数据显示，自8月18日以来比特币市值累计上涨36.0%，同期标普500指数仅涨0.8%，黄金下跌1.5%，比特币与股票及贵金属走势明显脱钩。

该趋势始于8月中旬持有0.1至10枚比特币的小额投资者抛售离场。此后流动性改善推动行情反转：美国财政部自9月起将长期国债回购规模翻倍，比特币ETF需求回升，空头在比特币突破阻力位后被迫回补，形成连续逼空。

Santiment认为，若ETF需求、流动性与机构参与度延续，比特币有望继续跑赢，但杠杆上升与市场情绪过热也带来短期回调风险。