RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会公司金融部工作人员于9月25日发布一组常见问题解答，就加密资产回购、网络开发、质押凭证代币及二级交易平台在联邦证券法下的适用问题作出说明。文件明确，代币回购本身不会自动使资产构成证券，但若发行方将回购描述为通过自身管理创造收益或回报的方式，该表述可能进入投资合同分析。

FAQ还指出，判断加密系统是否已具备功能性或去中心化，部分取决于发行方自身对相关里程碑的表述；交易平台仅因提供交易市场不会自动被视为推广人，需符合证券规则中推广人的既有定义。SEC强调该文件仅为工作人员观点，不具法律效力，未经委员会批准，也不修改联邦证券法。