RecodeX 重构消息，瑞穗证券指出，随着AI代理引导USDC持有者转向收益率更高的法币替代方案，Circle的中期储备收入面临10%至20%的下行风险。该风险直接关系到Circle依靠USDC储备资产获取收益的核心商业模式。