○ Circle 的稳定币帝国

9月3日，Circle与去中心化永续合约交易平台edgeX宣布深化合作，在9月16日Arc主网上线之际，edgeX将成为Arc旗舰perp，首日提供24/7外汇交易，并上线覆盖美股、大宗商品及加密资产的150余个永续合约市场，所有市场使用Arc原生USDC作为保证金及结算资产。Arc是Circle面向稳定币金融打造的Layer 1区块链，内置FX引擎、机构级RFQ询价系统及24/7链上PvP结算。edgeX由Circle Ventures投资，交易量超9000亿美元。未来双方计划增加更多外汇交易对，并探索非美元稳定币保证金及链上FX现货市场。

Circle首席执行官杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）公开呼吁美国在数字金融领域发挥领导作用，强调稳定币作为关键工具的重要性。他敦促政策制定者采取行动，确保美国在全球稳定币竞争中占据优势地位。

由21家银行组成的财团计划于2026年下半年成立稳定币发行公司，目标在2027年上半年推出美元稳定币。该财团表示将遵守美国GENIUS法案和欧盟MiCA法规。受此消息影响，Circle股价下跌约6%。

Coin Metrics数据显示，Circle处理的USDC转账总额达32万亿美元，但其中大部分交易量由市场基础设施驱动。该公司第二季度收入的95.2%来自储备金利息收入，凸显其对利率环境的依赖。

Circle与OKX达成合作，将扩大OKX平台USDC流动性及交易用途，支持更多USDC计价的现货、保证金和期货交易市场，并向符合条件的用户提供更多USDC交易选择。

据Bitget行情数据，美股加密板块普涨，仅MSTR（Strategy）下跌约0.8%。过去24小时，ASST（Strive）涨7%，BMNR（BitMine）涨2.02%，SBET（Sharplink）涨1.45%，BTGO（BitGo）涨1.17%，BLSH（Bullish）涨0.56%，CRCL（Circle）涨5.5%，GLXY（Galaxy Digital）涨2.82%，GEMI（Gemini）涨1.41%；COIN（Coinbase）涨1.41%。

EastPoint: Seoul 2026将于9月28日在首尔三成洞帕纳斯洲际酒店举行，这是韩国规模最大的私营数字资产会议，由风投公司Hashed、数字资产媒体Bloomingbit和《韩国经济日报》联合主办。今年为第二届，去年有超200家机构和503名决策者参会。 主办方9月24日公布了首批演讲嘉宾和参会企业，包括富兰克林邓普顿高级副总裁Chetan Karkhanis、a16z Crypto普通合伙人Guy Wuollet、前白宫数字资产咨询委员会副主任Harry Jung、MoonPay Institutional首席执行官Caroline Pham等。Tether、Circle、Coinbase、Ripple、BitGo等公司高管也将出席。韩国政界人士和多家证券、金融科技、信用卡及资管公司代表亦将参会。

9月1日，美股收盘加密货币概念股普遍上涨。Circle（CRCL）涨9.67%，BitMine（BMNR）涨6.55%，Coinbase（COIN）涨5.31%，SharpLink（SBET）涨5.24%，American Bitcoin（ABTC）涨4.94%，Gemini（GEMI）涨4.65%，Strategy（MSTR）涨4.42%。

9月1日，美股三大指数集体收跌，道指跌0.7%，纳指跌0.12%，标普500指数跌0.33%。公用事业板块领跌，爱迪生国际跌超23%，太平洋煤电跌超20%。亚马逊跌超2%，因法庭文件显示美国联邦贸易委员会对其提起诉讼。加密货币概念股走强，Circle涨超9%，Coinbase涨超5%，Strategy涨超4%。特斯拉涨超5%，闪迪涨超5%。

9月1日，据BIT行情数据，Circle盘中涨超6%，现报92.67美元。此前有报道称，Hyperliquid正与Kraken母公司洽谈进军美国市场。

贝莱德旗下代币化美债基金BUIDL资产规模回升至约28亿美元，重新成为全球最大的代币化美国国债产品。此前该头衔在今年早些时候一度被Circle的USYC基金短暂夺走。过去六个月内，全球最大代币化国债基金的排名已两次易主，贝莱德此次重新登顶。

美国财长斯科特·贝森特筹办本周G20财长会议，旨在展示特朗普政府经济施政纲领，并推动全球经济提速增长。会议期间，他需向海外同行保证美国能管控庞大债务、不危及全球金融体系，同时争取各国支持对伊朗的新一轮经济施压。知情人士称，周一还将举行简短G7财长会议，议题包括乌克兰和前沿人工智能。摩根大通CEO杰米·戴蒙、高盛CEO戴维·所罗门及制造业、医疗、科技、加密行业高管将参与G20会谈，包括雅保CEO肯特·马斯特斯、3M CEO比尔·布朗、礼来CEO戴维·里克斯、Truist银行候任CEO迈克尔·莱昂斯、花旗全球数字资产主管瑞安·鲁格、Ramp CEO埃里克·格莱曼及Circle总裁希思·塔伯特。

Token Terminal数据显示，Securitize发行的代币化美国国债基金BUIDL市值约28亿美元，占151亿美元市场的18.5%，重新成为最大代币化美国国债基金，略超Circle的USYC。

Circle 宣布，美元稳定币 USDC、欧元稳定币 EURC、跨链传输协议 CCTP 及 Bridge Kit 已在 Plasma 网络正式上线。Plasma 上的支付服务商（PSP）及金融机构现可使用这些工具进行链上支付与结算。

稳定币发行商Circle已在Layer-1区块链Plasma（XPL）上原生部署美元稳定币USDC和欧元稳定币EURC，并集成跨链转账协议（CCTP）和Bridge Kit。CCTP支持代币在不同区块链间转移。Circle表示，机构可利用Plasma进行法币与数字资产之间的出入金操作，开发者也可将USDC和EURC直接集成到应用中。

Circle官方数据显示，截至8月27日的7天内，Circle发行约112亿USDC，赎回约102亿USDC，流通量增加约10亿枚，总流通量达737亿枚，储备量约为740亿美元。

Circle的跨链传输协议CCTP V2已在Aptos网络上线，支持原生USDC从其他链快速转入，实现秒级到账，可用于借贷、交易和资金管理。

英超俱乐部切尔西在时隔四年后终于迎来新的赞助商，加密货币公司Circle的USDC标志将出现在球队球衣上。目前切尔西俱乐部估值有所下滑，此次合作的具体金额和期限尚未公布。

稳定币发行商Circle宣布，将每年支付8800万美元赞助英超联赛中排名垫底的球队，而非向用户稳定币余额支付收益。该赞助金额引发市场关注，但Circle未说明具体球队及赞助期限。

Injective宣布与Circle及Cosmos生态多个团队合作，计划于9月将遗留的USDC类型迁移至规范的Injective USDC标准，使其成为新的稳定币标准。此举旨在统一Cosmos生态内的USDC资产，提升互操作性与流动性。

日本加密货币交易所Coincheck于8月27日宣布，已完成日本电子支付工具交易服务注册，成为该国第二家获得稳定币运营商资格的公司。该注册为Coincheck在日本合法开展稳定币相关服务提供了依据。Coincheck计划通过与Circle的合作，扩大USDC在日本的用途，并逐步引入基于稳定币的汇款、支付及一系列链上金融服务。

新加坡一项名为“Chat Circles”的新倡议启动，为青少年提供经过培训的倾听者。每场活动最多可容纳20名青年，该计划将从现在起每月举办一次，持续至2027年7月。

Circle 联合创始人兼首席执行官 Jeremy Allaire 在社交媒体上宣布，稳定币外汇引擎 StableFX 即将在主网上线。此前，StableFX 已在 Arc 公共测试网上运行。

Circle的跨链信任层CCTP V2已在Aptos网络上线。新版本支持入站快速转账，使原生USDC在数秒内即可从其他链转移至Aptos，取代此前数分钟的等待，且无需包装资产或产生流动性碎片化。

美股盘中，加密相关股票多数上涨。Circle（CRCL）涨7.94%，Coinbase（COIN）涨4.74%，Strategy（MSTR）涨4.30%。

OpenPayd宣布将其通用金融基础设施与Circle支付网络（CPN）集成，使企业能够通过单一接口接入国内支付轨道、国际银行网络和稳定币基础设施，实现近即时的跨境法币支付。该消息于8月25日发布。

Full Circle Electronics（FCE）宣布收购Mac of All Trades，以整合企业IT资产处置（ITAD）与消费级苹果生态系统，扩大其在翻新苹果技术和循环IT解决方案领域的领导地位。FCE是一家提供安全IT资产处置、电子回收和技术的领先供应商。此次收购将增强FCE在可持续技术解决方案方面的能力，具体交易条款未披露。

Circle Internet（CRCL）首席财务官Jeremy Fox-Geen近期出售了价值405万美元的公司股票。此次交易涉及公司内部人士的股份减持，具体交易细节未披露。

Bernstein发布报告，认为USDC正进入新的增长周期，并给予Circle 140美元的目标价。报告指出，USDC供应量在七天内增加约20亿美元，交易活动上升，且多项因素可能支持其进一步增长。

尽管Circle股价已大跌42%，ARK Invest创始人凯西·伍德（木头姐）仍持续加仓该公司股票。她表示，华尔街尚未对Circle的真实价值形成共识，分析师可能未能充分理解其业务潜力。

Token Terminal数据显示，过去7天Circle发行的稳定币规模增加17亿美元，约为Ripple发行资产增量3.573亿美元的5倍；Tether发行量增加2.022亿美元，位列发行方增量第三。公链方面，Tron上稳定币市值增幅最大，7天增加9.5亿美元；HyperEVM和Solana分别增加6.147亿美元和4.074亿美元，三条链合计增长19.7亿美元。

ARK Invest创始人Cathie Wood表示，Circle（CRCL）自IPO以来已上涨84%，但短期股市仍存在定价效率不足。她认为Circle可能成为技术颠覆传统金融体系的主要受益者，并提及Visa（V）等传统金融机构面临挑战。

Cathie Wood旗下ARK Invest在Circle股价下跌42%期间持续买入，目前持仓价值达3.29亿美元。Wood表示，分析师难以理解这一投资决策。

Circle宣布，符合条件的Mint账户现可使用八种货币的本地USDC出入金通道，支持直接以当地货币进行兑换。此举旨在扩大USDC在全球范围内的使用便利性，覆盖更多法币交易场景。

NowPayments数据显示，Tether的USDT仍是全球商业交易量领先的稳定币，但Circle Internet Group的USDC正加速追赶。今年上半年，USDC交易量同比增长209%，交易额上升101%；同期USDT交易活动有所下降，但仍保持市场领导地位。报告认为，稳定币正逐渐成为商业基础设施的重要组成部分。

据Bitget行情数据，过去24小时美股加密板块涨跌互现。涨幅方面，CRCL（Circle）涨2.10%，BLSH（Bullish）涨1.73%，BMNR（BitMine）涨0.98%，BTGO（BitGo）涨0.83%，SBET（Sharplink）涨0.47%，GEMI（Gemini）涨0.42%，COIN（Coinbase）涨0.31%。跌幅方面，MSTR（Strategy）跌1.30%，ASST（Strive）跌1.44%，GLXY（Galaxy Digital）跌2.79%，RIOT（Riot Platforms）跌3.60%，IREN（IREN Ltd）跌4.50%，MARA（MARA Holdings）跌5.23%，WULF（TeraWulf）跌8.84%，CIFR（Cipher Digital）跌9.82%。

稳定币发行商Circle本周在Solana链上累计铸造12.5亿美元USDC，其中今日单日铸造2.5亿美元。此次大规模增发或反映市场对链上美元流动性需求的提升。

金融科技平台CRED推出新应用Circle by CRED，允许会员与职业、理财、健康及人际关系领域的资深专业人士、创始人和专家进行一对一交流。该服务目前处于测试阶段，面向部分CRED会员开放，已有超过100名Residents入驻。会员可在每天下午6点至10点通过文字、语音或视频与Residents沟通，费用从每分钟25卢比起。CRED表示，Residents根据其相关性、资历和经验筛选，会员可进行一次性对话或多次深入交流。该平台基于CRED的1700万会员社区构建。CRED临时CEO Miten Sampat表示，信息和智能已很丰富，但判断力和品味仍需通过经验培养，Circle旨在让会员获得高信号网络中的集体经验。未来Circle将扩展更多类别，其他会员可下载应用加入等待名单或申请成为Residents。

8月17日收盘，Circle股价上涨4.15%至74.59美元，其欧元稳定币EURC流通量突破4亿欧元。Circle表示，EURC供应量在过去一年增长超100%，已在多个区块链和支付网络上线，反映市场对受监管欧元流动性的强劲需求，未来将用于结算、外汇及国库业务。

Green Circle Decarbonize宣布增加授权股本，具体增加规模及用途尚未披露。此举可能为公司后续融资或业务扩展铺路。

Circle官方宣布，其欧元稳定币EURC流通量已突破4亿欧元，过去一年供应量增长超100%。EURC于2022年6月首次在以太坊上线，现已覆盖5条链，并在Bitpanda、Bitstamp、Bybit、Coinbase、Kraken等主流平台上线。应用场景从交易扩展至支付、结算和机构资金管理，Visa和Mastercard已扩大对EURC结算能力的支持。EURC按MiCA法规以电子货币代币标准运营，由Circle法国电子货币机构发行并受ACPR监管。截至2026年6月，欧元稳定币市场规模约6.5亿欧元，EURC保持领先。

摩根士丹利于8月3日将Circle（CRCL）评级从“持有”下调至“减持”，目标价从106美元大幅下调至38美元。分析师指出，USDC流通量收缩暴露出Circle对储备收入的高度敏感性，且业务正向利润率更低的交易收入模式转变。报告同时将Circle 2027年和2028年USDC规模预测分别下调约33%和44%，预计GAAP每股收益较市场共识低约3%和20%。另一方面，截至6月30日，摩根士丹利持有Circle股份由约146万股增至832万股，二季度显著加仓。13F文件仅反映半年末持仓，无法体现8月评级调整前后的仓位变化。

Circle的比特币代币化资产cirBTC已在以太坊上线，但流通规模仍非常有限，截至目前仅约40枚。合约数据显示，最大总供应量约40.02枚，共11个持币地址。该资产由Circle International Bermuda Limited发行，底层比特币由Circle National Trust托管，并与公司自有资产隔离。储备数据显示，cirBTC供应量为40.02159077枚，储备BTC达42.5070808枚。Circle采用Chainlink的Proof of Reserve机制，将经过验证的储备数据发布到链上。相比之下，WBTC流通量约11.61万枚，市值约73.62亿美元；cbBTC流通量约9.72万枚，市值约61.62亿美元。cirBTC目前尚未形成可追踪的市场价格和市值。

韩国投资公司（Korea Investment Corp.）在第二季度首次买入稳定币USDC发行方Circle的股份，共持有65,443股，价值约410万美元。此前该基金已投资Block、Robinhood、Strategy和Coinbase等加密相关股票。截至二季度末，其加密相关股票持仓总值约1.68亿美元，较一季度1.32亿美元增长约27%；计入新增Circle持仓后约1.72亿美元。

韩国主权财富基金KIC首次投资稳定币发行商Circle。美国SEC披露的数据显示，截至2026年第二季度，KIC持有Circle 65,443股，持仓价值约409.9万美元（约58.3亿韩元）。KIC此前持有的加密资产相关企业包括Strategy、Coinbase、Block、Robinhood和Riot Platforms。二季度，KIC减持Strategy、Coinbase和Riot Platforms，增持Block和Robinhood，相关美股持仓总价值由1.32亿美元增至1.68亿美元，增长27%。其中Strategy持仓降至717万美元，Coinbase降至3693万美元，Block增至2734万美元，Robinhood增至8796万美元，Riot增至842万美元。

以太坊上的cirBTC是Circle推出的比特币代币化产品，上线已满两个月，但当前流通量仅约40枚。极低的发行数量显示该产品初期市场需求有限，接受度偏低。

自6月8日上线以太坊以来，Circle推出的比特币封装资产cirbtc目前流通量仅约40枚，持币地址11个，而WBTC与cbBTC流通量分别超过11.6万枚和9.7万枚。Circle公布的8月11日储备数据显示，约40.02枚cirbtc对应42.51枚BTC储备，底层BTC由Circle National Trust托管，并通过公开地址及Chainlink proof of reserve提供链上验证。

Circle的USDC Treasury在Solana区块链上新增铸造2.5亿枚USDC，总供应量随之增加。此举显示Solana生态对稳定币的需求持续上升。

Circle股价盘中上涨超6%，此前Bitwise研究主管表示该公司被错误定价。这一来自知名加密研究机构的看涨言论可能提振了投资者情绪，推动股价走高。

Circle股价大幅上涨，涨幅超8%，突破72美元，创下6月初以来新高。此次上涨反映了市场对Circle稳定币业务及数字资产领域潜力的强劲信心。

周二，Circle股价走高，截至发稿涨超7%，报72美元。Bitwise研究主管Ryan Rasmussen表示，随着稳定币市场向数万亿美元规模扩张，投资者正低估Circle的增长机会。他预计，稳定币市场规模将从约3000亿美元增长至3万亿至5万亿美元，并认为随着美国稳定币监管框架逐步成形，Circle凭借现有市场份额占据先发优势。

Castlelake宣布将向Funding Circle提供5亿英镑的资金承诺。

Bitwise研究主管RyanRasmussen预计，稳定币市场将从当前3000亿美元扩张至3-5万亿美元，并认为市场严重低估USDC发行方Circle的长期价值。Circle上市后因稳定币收益监管担忧股价下跌17%-20%，但市场仅关注其储备业务，忽略了支付基建这一第二增长曲线，长期有望成为媲美Visa、万事达的全球支付巨头。机构测算2030年稳定币保守规模为1.9-2万亿美元，Circle可占25%市场份额，届时市值或达750亿美元；即使银行和消费企业推出自有稳定币，市场扩容空间仍足以支撑Circle增长。

8月11日，Bitwise研究主管Ryan Rasmussen表示，随着稳定币市场扩张，投资者低估了Circle的增长机会。他预计稳定币市场规模将从当前约3000亿美元增至3万亿至5万亿美元，并认为美国监管框架成形后，Circle凭现有份额具备先发优势。Rasmussen称，Circle正建设稳定币支付基础设施，未来五年有望同时成为稳定币与支付巨头，潜力堪比Visa、万事达。他还表示，传统机构发行稳定币不会构成重大威胁，Circle的Arc区块链将检验其向支付基础设施拓展的能力。

Circle其他收入由订阅与服务、交易、其他三类构成，前两类随区块链接入、基础设施及代币化资产扩展而增长，后者包含非经常性项目。2025年全年其他收入约1.098亿美元，占总收入4.8%-6.0%；2026年第一、二季度分别为4163万和3358万美元。管理层称收入存在阶段性波动，Arc预售对指引影响显著，后续需关注经常性收入占比及新业务可持续性。

Software Circle提议取消公司股票溢价账户（share premium account）。该提案为一项公司资本运作安排，相关细节尚未公布，市场将关注后续官方说明。

Bernstein表示，Circle的合作伙伴关系、监管审批以及Arc的推出提供了额外收入来源，这些尚未反映在预测中。该机构认为，Circle第二季度的表现有效缓解了市场对竞争加剧和储备收入下滑的看跌担忧。

伯恩斯坦发布报告称，Circle第二季度业绩缓解了市场对稳定币竞争的担忧，继续看好其在数字资产领域的发展，维持140美元目标价。

Bernstein发布最新观点称，Circle第二季度业绩打消了市场对竞争加剧及储备金收入下滑的担忧。该机构认为，这份财报有助于稳定投资者预期。

贝恩斯坦日前重申对Circle的“跑赢大盘”评级，并将目标价定为140美元。该机构认为，Circle在稳定币市场占据领先地位，未来增长潜力突出，因此维持积极评级。此举或提振加密货币市场投资者情绪。

8月6日，投资机构贝恩斯坦重申对Circle的“跑赢大盘”评级，目标价定为140美元。该机构认为，Circle二季度财报数据反驳了市场对其面临竞争及储备收入下滑的担忧。分析师表示，市场可能低估了Circle的分销能力、监管地位，以及其Layer 1网络Arc所带来的额外收入来源。

投资机构Bernstein重申对Circle的'跑赢大盘'评级，并给出140美元的目标价。该机构认为，Circle的Q2业绩反驳了市场对竞争压力和储备收入的看空担忧。分析师指出，投资者可能低估了Circle的分销能力、监管地位以及其Layer 1网络Arc带来的额外收入来源。

Circle宣布与Coinbase续签合作协议，条款与此前一致，确保USDC在Coinbase各产品中保持核心地位。CEO Jeremy Allaire表示，双方将继续共同寻求分销合作机会，以推动USDC用户规模增长。

在利率下调的背景下，Circle的利润率仍创下历史最高水平。市场正在讨论这一现象背后的驱动因素，并关注未来利率变化对其利润率的影响。

稳定币发行商Circle宣布与Coinbase续签合作协议，条款不变，USDC将继续在Coinbase产品生态中扮演核心角色。Circle同时表示将继续与其他战略伙伴推进分销协议。首席财务官Jeremy Fox-Geen称，公司无意引入季度分红，认为将资本再投资于增长和战略项目能为股东带来更丰厚的长期回报。Circle是纽交所上市公司，其发行的USDC是全球市值第二大美元稳定币。

8月6日，Circle首席财务官Jeremy Fox-Geen表示，公司暂无推出季度分红的计划。他解释称，随着全球从传统系统向区块链互联网金融服务演进，公司面临成为领先平台型企业的机遇，希望保持强劲资产负债表以持续投资，并在重大机遇出现时把握机会。他认为将资金用于投资平台给股东带来的回报远高于发放季度股息，并强调公司是具备高增长潜力的成长型股票，而非现阶段回购或派息的资本回报型股票。

8月6日，Circle创始人兼首席执行官Jeremy Allaire在财报电话会上表示，与Coinbase的协议已按现有条款完成续约，确保USDC继续在Coinbase所有产品体系中占据核心地位。根据2023年8月签订的协作协议，Circle作为USDC唯一发行方，将基于USDC储备资产产生的利息收入与Coinbase分成：Coinbase可获得其平台上USDC储备利息的100%，以及平台外其他USDC剩余储备利息的50%。协议初始期限三年，设有自动续约机制。Circle还表示期待与战略契合的合作伙伴达成分销协议，扩大USDC网络。

美国老虎证券发布研报，维持对Circle Internet股票的评级，理由是加密货币市场复苏前景向好。该机构认为，数字资产行情回暖有望改善公司业务前景。

Circle首席执行官Jeremy Allaire就Open USD稳定币计划回应称，约70%有意参与该联盟的企业已是Circle的合作伙伴。

Circle Internet Group（CRCL）的2026年第二季度财报电话会议记录已发布，投资者可查阅。

公司首席财务官表示，目前没有推出季度分红的计划，这一表态消除了市场对股东回报的猜测。

Circle首席执行官Jeremy Allaire在财报电话会上表示，公司与Coinbase的协议已按现有条款完成续约，确保USDC继续在Coinbase所有产品体系中占据核心地位。根据2023年8月签署的协作协议，Circle作为USDC唯一发行方，将基于USDC储备资产利息收入与Coinbase分成：Coinbase可获得其平台上持有USDC所产生储备利息的100%，以及平台外其他USDC所产生剩余储备利息的50%。协议初始期限三年，设有自动续约机制。受此消息影响，美股CRCL盘中下跌2.8%，报61.5美元。