RecodeX 重构消息，高盛最新报告认为，市场对AI资本开支的宏观影响存在两种过度解读：一方面低估AI投资对科技、能源和数据中心链条的拉动，另一方面夸大其对美国整体经济和其他行业投资的冲击。报告预计，今年AI相关投资规模约6000亿美元，相当于美国GDP的2%、企业固定投资的10%、设备投资的15%。但AI投资对GDP的直接贡献没有表面数字那么大，因为大量设备依赖进口，且挤出效应主要集中在云厂商预算转移、数据中心建设挤占商业建筑资源、AI债务融资推高融资成本。计入直接和间接影响后，AI对2026年美国GDP增速的净拉动可能仅约0.1个百分点。