🏗️ AI基础设施投资

8月28日，硅谷风险投资机构a16z宣布，已为最新基金Machine Age Fund募资11亿美元，重点投资支撑AI运行的全套计算基础设施，涵盖芯片、内存、网络、存储、数据中心、机器人及家庭AI设备等。a16z表示，过去一年AI在应用能力和工作类型上出现明显拐点，随着AI从聊天、推理向编程等知识工作拓展，算力和Token需求呈数量级增长。该机构称，其团队具备硬件、数据中心、芯片、网络及大规模计算系统经验，并已建立覆盖市场拓展、人才招聘、营销、客户、供应商及美国制造业的资源网络，将支持新一代AI硬件创业者。

调研机构集邦咨询预测，2027年内存价格将在云服务商的AI基础设施预算中占据更大比重，DRAM与NAND闪存预计占总资本开支的68%，高于2026年的47%。服务器DRAM价格2026年预计上涨约270%，企业级存储产品价格涨幅可达235%，延续自2025年下半年开启的涨价行情。内存成本走高，尤其是高带宽内存，或促使AI芯片与服务器厂商上调产品售价，倒逼云服务商增加投入或优化系统内存配置以控制成本。

格通智联技术（上海）有限公司近日完成数亿元Pre A轮融资，由张江高科领投，壁仞科技、国开科创、新鼎资本、联想创投、尚融资本等跟投。资金将用于Scale-up南向互联芯片GT-Link与南向交换芯片GT-Fabric的研发生产，以及G-Link开放互联标准的生态推广。 格通智联成立一年，已完成GT-Link与GT-Fabric系列芯片研发，并参与推动G-Link协议从团体标准向行业标准跨越，已获多家客户签约验证。

CleanCore已出售其持有的绝大部分4.63亿枚DOGE，套现约3340万美元，资金将用于AI基础设施业务。此外，该公司通过股票发行募资约1亿美元。相关交易细节已向美国SEC提交文件披露。

阿里巴巴宣布将800亿元融资全部投入人工智能领域，重点用于算力基础设施建设。此举标志着科技巨头在AI算力领域的竞争进入白热化阶段，资金将主要用于扩大数据中心规模、采购高端芯片及研发AI模型。分析认为，大规模资本开支将加剧行业竞争，推动AI技术迭代加速。

商业与技术洞察公司Gartner预测，2026年全球半导体收入将达到1.6万亿美元，较2025年的8090亿美元增长92%；2027年预计进一步增至1.9万亿美元。Gartner研究总监Ben Lee表示，AI基础设施持续投入叠加内存涨价周期，共同推动行业进入本质上全新的增长阶段。

阿里巴巴宣布拟向美国境外的非美国人士配售新股，配售总金额为800亿港元，为2019年港股上市以来首次启动新股配售。所得款项净额将100%用于投资全栈AI能力，加强AI基础设施建设，以巩固其在AI领域的全球领先地位。

截至8月，美国投资级公司债发行规模约达1.7万亿美元，创历史同期新高。高盛数据显示，美国四大科技公司今年以来发债规模超1700亿美元，超过2025年全年水平。博通正寻求为Anthropic等AI企业提供芯片和基础设施融资，潜在债务规模或接近1000亿美元。 AI企业融资需求与政府长期融资形成资本竞争，推高长期利率。美国30年期国债收益率一度升至5.34%，创2007年以来新高；10年期收益率升至4.7%。圣路易斯联储主席穆萨勒姆表示，政府融资需求与AI基建之间正形成资本竞争。 美国消费数据疲软，沃尔玛股价单日下跌约9%，创2022年以来最大跌幅，同店销售增速降至六年最低。财政部将10—20年期和20—30年期美债单次回购上限从20亿美元提高至至少40亿美元，但市场认为此举信号意义大于实质。

DeepSeek计划在内蒙古乌兰察布建设一座约1GW算力的大型数据中心，并为此大规模招聘电气、暖通、能源、土木等专业人才。其IDC数据中心团队在招聘信息中表示，每一代人都会遇到属于自己的基础设施革命，今天则是支撑AI发展的超大规模算力集群。 此外，Meta推出劳动力学院计划，投资1.15亿美元，与世邦魏理仕、美国建筑商与承包商协会合作，免费为技术工人提供5周培训，并承诺结业后提供数据中心工作。美国建筑商与承包商协会估算，仅2026年建筑行业需净增长约34.9万名工人以满足AI需求。

英伟达正将巨额现金流转化为新的AI增长引擎。2023财年其自由现金流仅38亿美元，如今随着GPU成为AI基础设施核心，利润与现金流激增。公司已承诺向光子技术公司投资至少65亿美元，包括对Lumintum、Coherent和Marvell各投20亿美元，另向Corning投5亿美元。此外，英伟达拟向私营能源数据中心公司Lancium投资至多30亿美元，该公司受黑石支持，预计明年上市。英伟达市值已达5.4万亿美元，为全球最大上市公司。分析师预计其8月26日财报将再超预期，每股收益2.01美元，同比增103.03%。

中芯国际透露，中国互联网公司大幅提高硬件投资，客户下线量远超预期，多类零部件供不应求。腾讯同步增加算力采购，阿里扩充模块化数据中心全球产能。云厂商上调资本开支重新成为AI产业链利好，更高的基础设施投入将抬升远期盈利预期，并拉动上游芯片、通信连接及存储订单需求。

中芯国际透露，中国互联网公司大幅提高硬件投资，客户下单量远超预期，多类零部件供不应求。腾讯已大幅增加算力采购，阿里巴巴正扩充模块化数据中心全球产能。机构观点认为，云厂商上调资本开支带来更强硬件采购需求，有助于缓解市场对上游芯片、通信连接和存储订单增长放缓的担忧。

美光科技宣布设立规模2.5亿美元的Paradigm基金，专注投资AI基础设施领域，表明其向AI硬件扩张的战略意图。该基金将聚焦AI相关芯片、存储及配套基础设施项目，推动人工智能技术落地。

Polen Capital发布的2026年第二季度投资者信函显示，英伟达在AI基础设施领域继续占据主导地位。该基金季度回报率6.33%，显著低于罗素1000成长指数的16.74%，并将投资组合重新配置至AI基础设施、能源需求和航空航天领域。 英伟达一个月回报率为11.09%，52周价格区间为164.07-236.54美元，8月13日收于约224.09美元，市值约5.46万亿美元。Polen Capital认为，英伟达在数据中心GPU和CPU市场具备竞争优势，未来将继续受益于AI基础设施投资。

CoreWeave（CRWV）宣布一项390亿美元的AI投资计划，令华尔街对科技公司过度建设数据中心的担忧出现反转。该公司的大规模支出表明，AI基础设施需求仍在加速扩张。

苹果已在美国得克萨斯州休斯顿投入数亿美元，用于AI基础设施建设，相关AI服务器现已开始发货。此举表明苹果正在扩大其在人工智能领域的硬件布局，更多细节暂未公布。

英伟达宣布与韩国科学技术院（KAIST）合作，共同建立人工智能研究实验室，项目总投资3亿美元。该实验室将聚焦AI前沿研究，推动技术成果转化。具体建设规划及研究方向尚未披露。

高盛最新报告认为，市场对AI资本开支的宏观影响存在两种过度解读：一方面低估AI投资对科技、能源和数据中心链条的拉动，另一方面夸大其对美国整体经济和其他行业投资的冲击。报告预计，今年AI相关投资规模约6000亿美元，相当于美国GDP的2%、企业固定投资的10%、设备投资的15%。但AI投资对GDP的直接贡献没有表面数字那么大，因为大量设备依赖进口，且挤出效应主要集中在云厂商预算转移、数据中心建设挤占商业建筑资源、AI债务融资推高融资成本。计入直接和间接影响后，AI对2026年美国GDP增速的净拉动可能仅约0.1个百分点。

美国银行宣布启动一项关键基础设施投资项目，将向人工智能基础设施领域投入2500亿美元资金，成为AI领域又一笔巨额投资。该项目旨在加强AI相关基础设施建设，具体投向及推进安排有待后续披露。

美国银行宣布一项高达2500亿美元的基础设施投资计划，重点涵盖数据中心、算力及可再生能源发电领域。这一计划标志着对数字基础设施和清洁能源领域的重大资本投入。

Wintermute宣布，计划在未来5年内向高频交易及AI数据中心基础设施投资约10亿美元，资金来源预计为留存收益。公司同时拟将业务拓展至股票、大宗商品、外汇及预测市场等领域。

高盛预测，2026年美国人工智能投资规模将接近6000亿美元，约占美国国内生产总值（GDP）的2%。

庆阳市产业发展基金近日成立，庆阳市与甘肃金控集团共同设立数字经济、能源化工两支产业基金，规模各50亿元。基金由市级财政分五年注入，采取“参股子基金+项目直投”模式。数字经济基金将重点投向算力集群建设、算力调度运营及AI场景应用，服务“东数西算”国家战略；能源化工基金聚焦新能源、新材料等领域，支持陇东综合能源化工基地建设。

贝莱德首席执行官拉里·芬克表示，美国人的退休储蓄需要为总规模达十万亿美元的人工智能基础设施需求提供资金。他呼吁将退休资产投入AI基础设施建设，以此作为财富保值的手段。

AI企业Anthropic再度斥资90亿美元采购算力，凸显AI基础设施需求依然强劲。这是该公司在算力领域又一笔大额投入，市场对AI算力投资的关注度随之提升。另一方面，华尔街预计AI存储涨价潮可能降温，相关科技股表现或受到一定影响。

英伟达CEO黄仁勋表示，AI算力基础设施建设耗资巨大，每1吉瓦成本约500亿至600亿美元，涉及能源、土地、电力、厂房和算力。他指出，5000亿美元规模的AI投资浪潮只是开端，未来需要大量长期资本。黄仁勋认为，AI正推动计算机行业60年来最重要的平台变革，英伟达正从芯片销售商转型为通过AI工厂平台持续产生收入的基础设施资产。

比特币矿商Riot Platforms宣布与一家领先的前沿人工智能实验室签署价值91亿美元的协议，将其位于得克萨斯州Rockdale的191兆瓦计算能力用于AI基础设施。消息公布后，公司盘前股价上涨超20%。Riot业务原几乎完全专注于比特币挖矿，现正转型为AI基础设施提供商，长期租约提供比比特币区块奖励更稳定的收入。此外，Riot还与芯片制造商AMD签署租约，将Rockdale的AI容量提升至241兆瓦。

黄仁勋与高盛、黑石、KKR、Brookfield及Apollo的CEO共同宣布，将合作投资5000亿美元用于AI基础设施建设。该合作旨在汇集独立长期资本，资助和支持AI基础设施项目。黄仁勋表示，这是60年来计算机行业首次经历根本性平台转变的非凡时刻。

英伟达近期在AI电力基础设施领域持续加码，中信证券认为算力约束正转向电力。受此影响，电网设备ETF华夏（159326）下跌0.53%。

美国投行摩根士丹利宣布启动一项规模达1.5万亿美元的创新基础设施计划，重点聚焦人工智能等前沿技术领域。该计划预计将带动科技领域的大规模投资，并可能间接影响加密货币市场。

英伟达与合作伙伴共同设立专项基金，以支持人工智能基础设施建设，加速先进计算资源部署。此举凸显AI驱动技术投资增长，可能提升高性能计算与数据处理需求，间接带动相关产业。

加拿大蒙特利尔的5C集团宣布，已获得超过14亿美元资金，用于北美人工智能基础设施建设。其中，由Brookfield牵头的新增融资达6.05亿美元，将加速该公司在北美各地的大型AI园区（Gigascale AI）开发与运营。

Firmus已完成20亿美元战略股权融资，以加速其在澳大利亚的AI基础设施平台扩张，并为亚太地区进一步发展做准备。本轮融资获得Coatue、NVIDIA的追加投资，以及Blackstone Tactical Opportunities等基金的新资金，Jane Street也参与其中。此轮融资后公司估值超过105亿美元。

英伟达已同意向得克萨斯州电力基础设施开发商Lancium投资20亿美元，获得约20%股权。若Lancium获得更多规划电力资源，英伟达将追加10亿美元投资，持股比例最高可升至约30%。此次交易对Lancium的企业价值估值约100亿美元，英伟达意在为芯片客户的数据项目锁定数吉瓦规模的待落地电力配额。

高盛最新预测显示，今年全球人工智能领域投资总额将跨过1万亿美元门槛，其中美国相关投资规模尤为突出。

高盛发布最新预测，今年全球人工智能投资额将突破1万亿美元，其中美国投资接近6000亿美元。该预测涵盖AI算力、数据中心及相关基础设施建设，显示全球AI资本开支正加速扩张。

韩国总统李在明定于周一（10日）下午2时主持召开会议，讨论迅速落实半导体制造设施与AI数据中心的大规模投资计划。此次会议是李在明政府6月底公布“三大超级项目”以来的第二次同类会议，该项目拟在地方地区投资建设半导体生产集群、物理AI及AI数据中心。总统府称，会议将研究支持投资落实的措施，并探讨让投资红利惠及全国各地区及产业生态。总统秘书室长姜勋植、政策室长金容范、国务总理韩成淑、各部门长官及三星电子和SK集团高管将出席。

早盘电网设备板块活跃，中电鑫龙、京泉华、信通电子涨停，三变科技、中能电气、安靠智电等跟涨。消息面上，英伟达已同意向电力基础设施开发商Lancium投资20亿美元，并承诺在获得更多规划电力资源后追加10亿美元。Lancium由黑石集团支持，负责开发得克萨斯州服务于OpenAI和甲骨文AI园区的电力项目。

英伟达已同意向电力基础设施开发商Lancium投资20亿美元，并承诺若该开发商获得更多规划电力资源，将再追加10亿美元。Lancium是得克萨斯州OpenAI与甲骨文AI园区的电力配套服务商。这笔投资对Lancium及其资产的企业价值估值约100亿美元，20亿美元将使英伟达取得约20%股权，追加后最高持股约30%。交易旨在为英伟达芯片客户的数据项目锁定数吉瓦电力配额。

情境意识披露向半导体制造初创公司Foundry投资4亿美元，押注先进芯片生产。此举凸显其对硬件基础设施的兴趣增长，但并非直接涉及RWA代币化。这笔投资将用于推进Foundry的芯片制造项目。

高盛披露持有Nebius 10.5%的股份。Nebius是一家专注于AI基础设施的公司。

过去两年，投资者将人工智能视为技术故事，买入英伟达（NVDA）、微软或博通、AMD等芯片与软件公司。卡特彼勒（CAT）刚刚证明了AI资金的下一站并非这些科技股，而是转向支撑AI基础设施建设的实体产业。