RecodeX 重构消息，中信证券研报显示，2026年第二季度海外家电公司收入稳健增长，但盈利能力受关税和原材料成本波动影响。分区域看，北美商用暖通景气延续，数据中心订单高增；北美白电及户用暖通需求环比修复但同比仍有压力；欧洲暖通需求改善，白电需求平稳；亚太、拉美需求稳健，中东受地缘因素扰动。该机构建议关注海外暖通企业商用订单兑现及北美户用需求修复。