RecodeX 重构消息，美国银行认为，闪迪近期公布的长期增长目标或为美光估值重塑提供参考，重申对美光的「买入」评级，目标价维持1550美元，较报告采用的963美元股价高约61%。闪迪在投资者日预计，未来销售额年均增长近15%，到2030财年毛利率将提升至80%以上。美银认为，若美光能在AI驱动的HBM需求及供应纪律下维持类似增长和利润率，其业务或不应再被视为传统周期性存储业务。美银预计美光FY30每股收益可能达200至250美元，若给予AI相关HBM业务更高估值，盈利和估值空间将进一步打开。该行还预计，随着存储行业盈利能力增强，美光未来可能获得12至15倍市盈率。现金流方面，美银预计美光在2026年12月9日CHIPS法案相关限制到期后可能加大股票回购力度，届时过去12个月自由现金流或超800亿美元，理论上足以每年回购接近市值10%的股票。美银认为，后续需关注高毛利率持续性、资本回报计划执行及HBM需求和价格走势。