摩根大通：美股年末或轮动上涨，看好优质成长与半导体

摩根大通：美股年底前仍可慢涨，行情靠板块轮动推进

RecodeX 重构消息，摩根大通策略师Fabio Bassi认为，美股到年底仍有上行空间，但行情将更多依赖板块轮动，而非所有风险资产同步上涨。该行维持对股票的建设性看法，偏好优质成长股、云计算龙头和经历重新定价后的半导体板块。 近期纳指和费城半导体指数波动明显放大，AI链条中部分前期强势股遭遇集中抛售，投资者重新评估AI收入兑现、资本开支回报和长端利率压力。摩根大通认为，这种波动不必然意味着牛市结束，更可能意味着资金将从拥挤交易撤出，进入盈利能见度更高、估值更能消化的方向。该行还将长端美债收益率上行解读为资本需求和投资机会升温的信号。