这条线追踪摩根大通对全球股市的最新研判与策略转向。最新进展显示,其观点在9月初出现明显分化:一方面警告美债收益率逼近5%或引发回调,另一方面又认为企业盈利动能将支撑美股走强。整体看,其态度在谨慎与乐观间摇摆,短期风险关注度上升。
摩根大通分析师表示,尽管高通胀和美债收益率飙升给美股带来风险,但企业盈利增长动能上行仍能推动股市走强。该行认为,只要通胀预期不脱锚,不利因素难以改变美股向好格局;若稳健的宏观前景持续得到印证,将进一步支撑股市上行。
雪球摩根大通全球投资策略负责人格蕾丝·彼得斯表示,债券收益率持续上升对全球股市构成关键风险。她预计今年美欧股市仍有上涨空间,但警告在11月美国中期选举等风险事件临近时,股市可能出现5%至8%的回调,属于健康调整而非结构性恶化。 市场担忧油价上涨推高通胀,推动10年期美债收益率升至4.8%,逼近5%的警戒水平;30年期美债收益率升至19年来最高。市场猜测政策制定者可能被迫加息,推动收益率回到美国财长贝森特扩大回购规模前的水平。
区块律动摩根大通策略师格蕾丝·彼得斯表示,在股市迎来历史表现偏弱的9月之际,债券收益率走高对全球股票构成重大风险。她认为美股与欧股今年仍有进一步上行空间,但提醒在11月美国中期选举等风险事件来临前,市场可能出现5%-8%的回调,该回调属良性回撤,并非结构性崩盘。
新浪财经摩根大通策略师维持对年底前股市的看多立场,认为强劲经济动能、盈利利好及债券市场风险可控构成支撑。由米斯拉夫·马泰伊卡牵头的团队指出,采购经理人指数回升及经济数据超预期,推动各地区企业每股收益修正值全面转正。当前投资者仓位偏轻,市场上行或成逆势交易方向。该团队预计,与2025年不同,人工智能科技板块不太可能主导下半年收益,行情将持续向更多板块扩散。
新浪财经摩根大通市场情报交易台由Andrew Tyler领衔,该团队在最新报告中将对美股的立场调整为“战术性谨慎/中立”,结束此前持续看多的观点。Tyler在给客户的报告中表示,股市基本面依然强劲,但短期变量可能导致市场横盘震荡。该团队过去两年对市场拐点的判断较为准确。
雪球摩根大通研报指出,对今年剩余时间的股市维持乐观,但认为上涨将来自板块轮动,而非普涨式拉升。近期半导体板块反弹,反映市场风险偏好出现战术性修复;在美联储政策保持耐心、抑制市场波动的背景下,仓位水平与板块分化程度将主导下一阶段行情。若美国通胀切实回落,美联储维持利率不变,市场涨势有望进一步扩散。
新浪财经摩根大通策略师团队表示,全球股市在年底前大概率小幅走高,不会出现大幅反弹行情。由法比奥·巴西领衔的团队指出,半导体板块反弹代表风险偏好出现战术性“修复”。团队在研报中写道:“美联储保持政策耐心抑制了市场波动,我们认为仓位水平与板块分化将主导下一阶段行情。”策略师看多优质成长股与超大规模云服务商,同时也看好半导体板块。尽管近期债券市场波动加剧,但策略师预计期限溢价仅会温和上行,不会触发大范围避险抛售。
新浪财经8月10日,摩根大通策略师发布报告称,仍看好全球股市,预计下半年上涨行情将扩大。随着企业盈利和经济活动指标改善,周期股有望重新取得领先地位,跑赢低波动股票。以Mislav Matejka为首的团队预计指数将在下半年创新高,并表示仓位远未达到极端水平,第二季度财报季令人安心。周期性板块中,他们重点关注银行、奢侈品、建筑材料、采矿、工业和周期性消费行业,青睐新兴市场和欧元区市场。
区块律动摩根大通策略师发布报告,预计全球股市下半年将创新高,周期股有望重新领先,跑赢低波动股票。团队负责人Mislav Matejka表示,企业盈利和经济活动指标改善,仓位尚未极端,第二季度财报季令人安心。周期性板块中重点看好银行、奢侈品、建筑材料、采矿、工业和周期性消费行业,同时青睐新兴市场和欧元区。科技和半导体板块近期涨势消退后可能趋稳,但不会引领反弹;不看好能源、必需消费品、软件和媒体板块。通胀风险低于2022年,劳动力数据走软减轻美联储压力,美元走弱将支撑股市。
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