RecodeX 重构消息，港交所正研究上市制度改革，计划在《主板上市规则》中新增第18D章，并将GEM（创业板）与主板合并。该提案将成为上市制度审查第二阶段的核心，允许无法满足盈利要求的新成立小型公司上市，目前在创业板上市的约300家公司可能获豁免直接转至主板。港交所发言人回应称，第一阶段提升上市机制竞争力的措施已落实，将继续研究优化方案并适时公布进展。截至2026年7月底，GEM共有306家上市公司，前七个月仅2家新上市，同期8家除牌；7月GEM日均成交额16.26亿港元，同比下滑61.72%，总市值780亿港元，而主板上市公司超2400家，成交额2185亿港元，总市值约47万亿港元。