RecodeX 重构消息，中信证券研报指出，从2016年至2018年、2022年至2023年两轮美联储加息周期看，南向资金整体呈现加息前半段持续净流入、后半段流入节奏明显放缓的阶段性特征；美元兑人民币中间价走势与南向资金流入节奏也呈现较高同步性。

该机构维持对港股红利策略的推荐，但提示在海外无风险利率持续上行背景下，港股高股息的相对收益率优势有所收窄，配置上应进一步考察现金流稳定性、盈利确定性和分红可持续性，并关注南向持仓占比较高、外资边际定价权相对较低的细分方向。